“2022年大類資產配置策略暨梅花與牡丹家庭財富論壇理財子年會”在滬舉辦

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中新網上海新聞12月4日電(記者 姜煜)由華夏經濟學研究發展基金會梅花與牡丹家庭財富論壇、大成基金主辦，《理財周刊》承辦的2022年大類資產配置策略暨梅花與牡丹家庭財富論壇理財子年會，3日在滬圓滿舉辦。

（大成基金戰略客戶部總監盛珊）

大成基金戰略客戶部總監盛珊首先代表主辦方大成基金對蒞臨現場的各位領導、來賓表示熱烈的歡迎與誠摯的感謝。盛珊表示，主辦方已為本次活動籌備許久，但受疫情不可抗力因素影響，今天許多在北京及外地的領導及嘉賓無法現場出席，但未來，主辦方將長期、定期在上海舉辦梅花與牡丹家庭財富論壇系列活動，希望各位領導一如既往地給予支持。

（上海現代服務業聯合會副會長、《理財周刊》傳媒董事長陳躍）

上海現代服務業聯合會副會長、《理財周刊》傳媒董事長陳躍為論壇致開幕詞。陳躍表示：“在我看來，大類資產配置與國際國內的經濟增長及國際國內的通脹強相關，可以預見的是，這兩個因素明年將受疫情變化及世界各國實施的貨幣政策的影響，而這其中更涉及結構問題、制度問題等長期性問題，錯綜複雜，值得深度研究。我相信今天進行分享的幾位大咖的觀點一定會給我們帶來答案與幫助。”

此外，陳躍還提出，初次分配是根據生產要素包括資本和勞動在生產過程中的貢獻大小進行分配，資本帶來的收入是財產性收入。目前我國普通家庭的財產性收入比重太低。我國家庭總資產中，近80%是房產，而其中大部分是自住房產。按照法國經濟學家托馬斯·皮凱蒂在《21世紀資本論》中的觀點，由於資本收入比勞動收入增長更快，導致了社會收入分配的兩極分化。因此，通過金融機構的資產配置服務，幫助更多家庭取得更多的財產性收入，這是促進共同富裕的第一步，也是最基本的途徑。“未來《理財周刊》會繼續聯合中關村華夏經濟學研究發展基金會、大成基金共同舉辦像今天這樣的會議，聚集大咖分享觀點，為加速我國普通家庭財富積累建言獻策！”

（太平洋壽險資管中心總經理趙鷹）

太平洋壽險資管中心總經理趙鷹作題為《在不確定性中尋找確定性——後疫情時代保險資金大類資產配置的實踐與思考》主題報告。趙鷹指出，突如其來的新冠疫情沖擊各國經濟，當前全球經濟政策不確定指數仍處於歷史較高水平，全球利率水平持續低迷，利率中樞呈現長期下行趨勢。與此同時，權益市場出現了更多新變化，二級市場集中度上升加大市場脆弱性、供應鏈危機升級、新股定價發生重大變化。“進入後疫情時代，保險資金大類資產配置面臨償付能力壓力凸顯、再投資壓力上升、資本市場的不確定性增加等重大挑戰，其中低利率環境是全球保險資金資產配置面臨的最主要風險。如何在低利率環境下獲取滿意的收益，穩定超越負債成本是保險公司及其他金融機構面臨的共同挑戰。”

面對如此巨大的困難與挑戰，我們如何應對？趙鷹提出了後疫情時代大類資產配置的五大關注重點：後疫情時代全球經濟放緩對保險資金組合有負面影響，關注衰退過程中的二元特征；重新評估後疫情時代資本市場波動加大後的投資策略，關注尾部風險；聚焦被低估的資產，並繼續在公開市場分散投資；高收益資產主要來自於私募市場如私募股權和基礎設施股權；ESG投資、可持續投資將逐漸成為大類資產配置的重要考量因素，盡管目前還有許多技術性挑戰。

（梅花與牡丹家庭財富論壇首席經濟學家、重陽投資董事長王慶）

梅花與牡丹家庭財富論壇首席經濟學家、重陽投資董事長王慶分享了對資本市場前景與投資策略的研判。王慶表示，2021年全球經濟經歷疫情後的修複，無論是發達經濟體還是新興市場經濟體的通脹壓力都很明顯，但通脹很有可能是階段性現象。進入後疫情時代，全球宏觀經濟將更可能長期呈現“三低一高”特征，即低利率、低增長、低通脹、高債務。

王慶進一步分析道，低增長意味著經濟波動的周期性減弱，對投資的影響就是價值投資的策略落後成長投資策略，如果某一個行業、公司表現出可持續成長，那麼市場就會給高溢價，因為稀缺。在低利率的環境下，債券的投資價值將降低。另外低利率也會助長對成長股的追逐，因為低利率環境有利於被視為長久期資產的成長股的內在價值提升。關於低通脹，如果當前的通脹壓力是短期的現象，那麼全球經濟會“日本化”，從而導致市場對這個成長稀缺性的追逐，大大增加對成長股、另類投資、私募產品的興趣。反之，如果低通脹不是未來的趨勢，則會出現滯脹，那麼債券、股票的投資價值將降低，轉而投向商品、黃金等硬資產。

論壇的最後是交流討論環節，在場嘉賓暢所欲言，紛紛發表自己對於財富管理趨勢、資產配置策略方面的看法與見解，共同呈現了一場饕餮思想盛宴。

據悉，梅花與牡丹家庭財富論壇屬於中關村華夏經濟學研究發展基金會下設的公益項目。論壇定位為中國家庭財富管理的研究與交流平台，堅持普惠金融理念，在資管新規的具體要求下，通過金融科技等手段，為中國普通家庭提供高質量、綜合性服務。服務對象包括大眾理財、合格投資者、私人銀行在內三個層次的家庭客戶，服務內容不限於財務規劃、資產配置、健康、文旅、子女教育、海外留學、養老等領域。(完)

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編輯：姜煜

來源：中新網上海

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