天然氣價創10多年新高！多因素施壓歐洲致“氣荒”，美國產商或受益

智通財經發布時間: 2021-12-17 11:46

智通財經獲悉，隨著冬季的來臨，因為人們越來越擔心烏克蘭局勢緊張可能導致供應中斷或寒冷天氣來臨，歐洲天然氣價格再次創下歷史新高。在歐洲的天然氣交易中心荷蘭，TTF天然氣價格正處於10多年來的最高水平，大約是一年前的8倍。

油價走高、政治摩擦施壓天然氣供應

對天然氣價格影響最大的便是油價。油價的警鐘在去年夏末開始敲響，在10月份達到峰值，但最近又重新攀升。其次有幾個因素正在推高價格，其中包括隨著疫情封鎖的影響緩解，供應正難以跟上強勁的需求。

與此同時，市場擔憂俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢可能會導致流經烏克蘭向歐洲供應的天然氣會中斷，而且俄羅斯與德國之間的緊張關系使得北溪2號很可能無法立即隨時開始運營。德國新任外交部長Annalena Baerbock周一表示，由於這條巨大的管道不符合歐盟規定，因此無法獲得認證，進而導致天然氣價格飆升。

無論烏克蘭的情況如何，一些分析師預測，歐洲還沒有建立起足夠的天然氣儲備，以保證在天氣變得寒冷的情況下，有足夠的燃料為家庭供暖和為企業供電。

歐洲冬季的天然氣消耗量遠高於夏季，而歐洲天然氣供應商夏季未能補充庫存，這些庫存是於春季晚寒期所耗盡。更令人擔憂的是，據Kpler的Page稱，11月歐洲的庫存 “以有記錄以來最快的速度枯竭”。

當然，這在很大程度上取決於天氣狀況，以及烏克蘭的緊張局勢是否會緩解，但分析人士認為，市場很可能至少在冬季高峰到來之前都處於供應短缺狀態。更廣泛地，這對化肥生產商或金屬冶煉廠等使用大量天然氣的企業來說是個壞消息。

在英國和意大利等使用大量天然氣發電的國家，天然氣價格上漲將繼續推高電費。不斷上漲的賬單反過來又會擠壓消費者，推高通脹。英國11月通脹率達到5.1%，為10年來最高水平。

法國核電廠關停加劇天然氣需求

更糟糕的是，在例行維護中，法國電力公司發現兩個核設施的安全注入系統管道存在缺陷，均已關閉等待維修。另外兩個使用同樣技術的反應堆將在本月晚些時候短暫關閉以接受檢查。

因此，法國電力公司將2021年的EBITDA指引從“超過177億歐元”修改為“175億- 180億歐元”。盡管2021年的指引實際上沒有變化，但隨著投資者考慮持續停運對2022年業績的影響，其在歐洲股市交易中跌幅高達13%。

隨著又一種核電能源的停產，歐洲1月份交貨的天然氣繼續無情地走高;到2022年1月，歐洲人購買天然氣的價格將比2021年1月高出900%。

美國天然氣價格不及歐洲10%，產商跨區套利或受益

不過在美國，雖然司機們對不得不支付高昂的汽油價格感到憤怒，但他們用來取暖和做飯的天然氣可能會變得更便宜。美國的物價在10月迅速上漲，但此後大幅下跌，不過自1月以來仍上漲了約50%。

研究公司Kpler的天然氣分析師Laura Page估計，歐洲天然氣期貨的價格約為41美元/百萬英熱，是美國天然氣售價的10倍多。在美國，天然氣價格同比上漲了近50%，但消費者支付的價格不到4美元/百萬英熱。

與嚴重依賴燃料進口的歐洲相比，美國擁有很大的優勢。美國市場擁有豐富的國內天然氣產量，部分原因是頁岩鑽井豐富。

這種價格動態為在美國擁有資產的液化天然氣生產商創造了機會，如Cheniere Energy(LNG.US)、道達爾(TTE.US)和荷蘭皇家殼牌(RDS.A.US);這些生產商可以在美國以4美元的價格獲取天然氣，將其運輸到歐洲，並以44美元的價格出售。

受法國電力公司消息的影響，法國1月份的遠期電價已升至620美元/兆瓦時，而美國的平均電價約為100美元/兆瓦時。

此外，因為隨著歐洲陷入能源危機，在歐洲大陸開始能源轉型之際，消費者都在尋求喘息之機，所有人的目光都轉向了俄羅斯天然氣工業股份有限公司。