於健：慈善信托是財富管理皇冠上最耀眼的明珠
商榷只關注基金會於健在“基金會在慈善信托中的角色定位”平行論壇活動現場各位領導、各位來賓、各位媒體的朋友們，大家下午好！我今天的分享題目是“慈善信托的魅力與發展趨勢”，希望借此機會和大家交流粵財信托在慈善信托領域的一些心得。我今天的發言主要從信托從業人員實務的角度出發，一共分為三部分：慈善信托的現狀和主要展業模式；慈善信托的魅力；慈善信托面臨的挑戰和發展趨勢。 於健在“基金會在慈善信托中的角色定位”平行論壇活動現場 01根據中國慈善聯合會發布的《2019年中國慈善信托發展報告》，可以看出慈善信托這幾年的發展還是比較快的。在2017年市場上總共才有22單，而最新的數據是487單，增長的速度非常快。還有就是單筆的金額都不大，現在主要以小額分散比較多一些，未來的趨勢也就是從小做起。從區域可以看出來，主要是西部地區的增長速度比較快，對慈善的需求是比較集中的。信托公司持續積極參與慈善信托，而且信托公司單一受托人這個模式的占比持續在增長，現在市場上大多數的慈善信托以信托公司作為受托人，或者信托公司和基金會作為聯合受托人更多一些。地域分布也更為廣泛，西部地區增速較快。慈善信托的委托人的類型多樣，企業和慈善組織型委托人占據絕對主力。這裏不得不提家族信托，家族信托是財富管理的最高階段，也是財富管理皇冠上的明珠，慈善信托我認為是家族信托的最高級的模式，也是明珠當中最耀眼的那一顆。慈善信托主要的兩種展業模式裏，單一受托人模式主要是管理效率的問題比較便捷，而且捐贈方，也就是慈善信托委托人同意的基金會作為慈善項目的執行人，而且在各方的參與當中都可以發揮各方的專業特長。受托人做好資產的保值增值，社會的公信力有相關的監管部門來監督，也做好單獨帳號的管理、資金的劃撥和監控。 慈善基金會做好慈善項目端的管理，找到更好的服務於公益事業的項目，各司其職，確保從資金端到慈善項目端的全鏈條的高效運作的管理。 雙受托人的模式，更多的是解決現實存在當中的一些捐贈發票問題，有部分委托人有這一塊的需求。這種模式在信托財產的角色上，效率是略顯不足，但是可以直接解決稅收問題和發票問題。 於健在“基金會在慈善信托中的角色定位”平行論壇上作主旨演講02提到慈善信托的幾大魅力，第一，財務更好的安全隔離。第二，財富更好的保值增值。這裏面最重要的還是信托公司發揮它的優勢，在保值增值方面，信托公司充分發揮它的資產管理能力。也只有像信托公司這樣在市場上全能型的資產管理機構，無論是非標的領域，還是目前標准化的領域，應該講未來資產管理的優勢會更加集中於信托公司。信托公司受銀保監會的監管，在管理運作上有更多的保障，更透明，賬戶管理更規範，在稅收優惠上，慈善信托作為契約型產品，不需要交納營業稅和所得稅，在這一塊的優勢更為明顯。 △慈善信托的魅力03信托公司在慈善信托領域面臨的挑戰，第一，將來捐贈發票的政策，還有稅收的優惠需要進一步明朗。第二，信托法律結構與相關法律沖突有待明晰。這裏面我們經常會遇到有一些問題，說到底就是誰是上位法的問題，信托法和其他法律相比較，到底誰是上位法，在制度上有一些業務是模糊不清的。第三，眾多委托人對於公益慈善信托的收費觀念有待更新。我們現在市場上大多數是不收費，或者收的費用非常少，但是這個觀念需要大家更新。比如對於家族信托當中FA的收費，在中國的國情中，很多人不願意付這樣的費用，這個在國外完全相反且更為明顯一些，國外知識付費是非常正常的商業邏輯，而且在國外的體系當中更加成熟，在國內慢慢也會培育起這樣的氛圍。最關鍵的是信托公司，包括各方參與機構能夠在這中間突顯更多的價值，而且能夠讓信托財產實現保值和不斷的增值。以上是外部挑戰，還有內部挑戰，第一就是小型化和短期化趨勢限制慈善效果的長期持續發揮。為什麼期限很短？因為有一些慈善信托是定向的，而且做慈善信托確實需要付出成本，對於商業機構不得不考慮這樣的問題。我這裏有一個慈善信托的案例，我們扶貧河源市柳城鎮黃洞村的脫貧。我們國家的任務是三年要脫貧，我們這個信托期限就設立了三年，每年都有任務，而且有很大的變化。信托財產的投資管理應用，每年給它帶來的保值增值非常可觀的，第一年我們修橋造路、開辦茶園，第二年我們會建立一個水廠，第三年是收官之年，我們會改變最明顯的村民村貌，整個村的面貌做出了一定的改善，幫助村子用三年的時間脫貧。內部的第二個挑戰，就是部分信托公司參與慈善信托缺乏長遠系統的規劃。慈善信托的發展時間不長，從2016年開始，在商業效果上目前還不明顯。但是我認為慈善信托未來的趨勢，一定可以盈利，這一點體現在慈善管理的提升上。而且成本的剛性和盈利，目前不平衡，未來有待於進一步來平衡。 △慈善信托的挑戰展望慈善信托的發展趨勢來看，第一，慈善信托的重要性將進一步顯著，慈善信托業務模式將持續完善，部分信托公司在慈善信托領域的優勢地位將進一步凸顯。這一塊主要從立法方面，十八大二中、三中、四中、五中全會都提到了，以及《慈善法》正式頒布運行，規範運作和不斷創新，給了慈善信托一個法律和社會地位。第二，就是信托業務的地位，慈善信托、家族信托作為信托公司三大業務轉型方向之一，包括信托公司也在自主布局，從監管的層面也給了信托公司開展慈善信托相應的業務地位，所以將來的重要性會更加突顯。第三，要加大開發信托財產來源力度，信托財產來源的多樣性，目前我們接觸到的案例當中，原來由一些富豪設立，但是現在發現慈善信托走入尋常百姓家，我們的很多高淨值個人客戶也有這方面的追求，設立的金額不大，通過集合的方式，也能設立。通過這種模式擴大了慈善信托來源的力度。隨著中國高淨值人士不斷的增多，將來的需求會進一步明顯。 第四，提升慈善信托受托能力，建立和完善慈善信托治理機制。未來將探索適度收費機制，建立慈善信托穩健為先的業務基礎，進一步促進與公司的各項協同，以期整體上實現對信托公司的更大貢獻。現在68家信托公司，不是每一家信托公司都做慈善信托，因為公益事業不賺錢，所以很多信托公司不做，但是為什麼有的信托公司會做，將來的業務會更加集中於一些信托公司。就是我們慈善事業要體現大型國企的社會責任擔當，當然有很多優秀的民營股東的信托公司，本身股東就是慈善客戶，所以市場仍然有需求。 但是未來一方面是社會責任，一方面是對民營信托公司的股東本身也有保值增值的功能和做慈善的功能，二者緊密不可分。所以未來的關鍵的發展方式，在協同能力上更加重要，將來也會對信托公司有更大的貢獻。關於盈利性，最關鍵是專業的受托人有相應的投資能力。因為信任，所以托付，信托公司在慈善業務的模式當中將發揮更大的作用。第五，目前市場的總額有限，每年捐贈的總額為1000億到2000億元，現在這個體量還要更大一些。而且現在確實不容易，存在業務流程當中的複雜性，而且收費低的痛點。我們大部分慈善信托不收費，或者收費很低，但不代表這是永遠的趨勢，將來應該會有一些改變。 △慈善信托的發展趨勢這個改變就會帶來信托公司展業的分化，大家關注信托行業的發展過程，將來會深刻的感受到，信托公司在這一輪的轉型過程中，將來會在某些領域、某些業務方面更加突顯它制度上的優勢。所以目前我國的慈善事業，不支持所有的信托公司，都把慈善信托作為未來業務的重點，國企擔當、國企責任非常重要。以上就是我對信托公司從事慈善信托方面的一些心得和體會。謝謝大家！歡迎批評指正！文稿整理：廣州市社會服務發展促進會排版：吳曉妍校對：陳新 漢正家族辦公室，專注基金會和信托！ 《於健：慈善信托是財富管理皇冠上最耀眼的明珠》完，請繼續朗讀精采文章。 喜歡 小編的世界 e4to.com，請記得按讚、收藏及分享！
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