《浪潮信息Q4業績大超預期,服務器業務反轉了嗎?可以關注這個時點》 犀利點金財經達人,優質創作者1、為什麼浪潮信息Q4利潤大幅增長?公司2015年-2019年跌價准備均超過轉回轉銷,我們判斷主要是因為公司產品需求旺盛,存貨持續提升,公司出於謹慎將存貨計提跌價,假設20Q4淨利潤高增長是由存貨跌價和轉回影響,我們判斷是由於公司產品銷售暴漲,轉銷跌價准備,同時由於等待lntel10nm志強處理器,而沒有大規模進行存貨采購。因此我們判斷,公司Q4服務器出貨量持續增長,一方面帶來收入增長,另一方面存貨跌價轉銷還會降低主營業務成本,提升毛利率和淨利率;另外我們預計lntel新一代"Ice Lake"10nm至強處理器芯片將於21年一季度實現量產,公司在四季度減少了備貨,為intel新一代10nm芯片做准備。 2、服務器反轉了嗎?短期看,服務器領先指標Aspeed(信驊科技,主營顯卡驅動)收入開始回暖。Aspeed2020年月度營收增速體現前高後低特征,同時與服務器收入同步性提升,預計為服務器供應鏈周期縮短原因。Aspeed月度營收,2020年11月、12月同比增速開始回暖,但仍低於上半年峰值。 短期還需要關注lntel 10nm服務器芯片發布時間。根據英特爾2020Q3法說會公開交流,Intel將於2021年發布10 nm服務器芯片,但是未宣布具體時間。此次服務器芯片更新為Intel 2015年14nm芯片後最重要升級,預計將性能、能耗都將有較大突破,拉動高端服務器需求。 風險提示:運營商相關資本開支不及預期、中美科技摩擦惡化導致供應鏈安全問題、邊緣計算應用場景落地不及預期等。 《浪潮信息Q4業績大超預期,服務器業務反轉了嗎?可以關注這個時點》完,請繼續朗讀精采文章。 喜歡 小編的世界 e4to.com,請記得按讚、收藏及分享!
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