朗讀三大指標分析李想的理想汽車是否仍可期待第三大指標分析李想的理想汽車是否仍可期待

《三大指標分析李想的理想汽車是否仍可期待》
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1、交付高速增長，超預期作為高速增長中的新能源車企，基本面即車輛交付數字。同時整車銷售收入也占到營收的95%以上。如此重要的數字，即便財報發布前，我們也可以獲知。
Q1理想汽車交付12579輛，分別為1月5379輛，2月2300輛，3月4900輛。整個季度營收為35.8億元，超過分析師共識預期數字，也超公司自己先前指引的最高數字。所以營收方面表現，加1分。
其中值得一提的是2月交付量環比的顯著下滑，首先2月正值傳統中國春節，其次中國北方地區新冠的局部爆發也有影響。不過，因意外導致的低迷往往意味著後期反彈的力度。
在下季度指引方面，理想預期交付量在14500-15500之間，應該說這絕非一個讓市場失望的數據。2、毛利率穩健，可放心細心的投資者在閱讀理想汽車季度報告時，想必已經觀察到，在營收交付數據之後羅列的指標即是毛利率。早些時候，新能源汽車同行毛利率數字表現為負數時，理想在毛利率上就已轉正。判斷一個行業是不是好行業，觀察其毛利率由負轉正的轉折點，具有重要的意義。
本季度理想毛利率為17.3%，這個表現是什麼水平呢。參考下去年同期為8.0%，上季度20Q4為17.5%。所以毛利率指標部分，表現穩健。3、研發投入大手筆，可期待從財務的角度，上季度理想淨利轉正，可能投資者會期待一些“正”的連續性。事實上本季度理想的EPS稍有偏差。
而原因，並不難發現。一季度公司研發和銷售費用持續增長，在絕對值增長的情況下，營收占比也在增加。一季度公司研發費用為5.15億元，銷管費用為5.10億元，相比之下去年同期這兩個數字的表現為1.90億元和1.13億元，上季度20Q4這兩個數字的表現為3.74億元和4.29億元。
而整體費用的上行，更是彰顯了公司的決心。從公司的角度來說，研發和銷售事關生死與發展，在行業處在新興高速發展的態勢下，不做大手筆投入才更需要擔心。因而對於投資新能源賽道的投資者而言，短期要求這個行業利潤或許無法如你所願，更多關注的當是營收交付毛利率這些更宏觀的數字。它們更重要。如上，即是關於理想一季度財報的三大亮點。然而對於當下這個節點，關注理想的投資者們，不可忽略的一個事實是，公司股價自高點已回調58.3%。這帶來很重要的一個估值機會，將從兩個角度展開這個話題：早先關於理想的目標價，分析師曾用EV/revenue這個指標對應計算，以10倍2021年EV/revenue給予公司目標價40美元，彼時理想股價處在30美元每股的水平。要知道理想所處的新能源行業正在滲透率早期抬升階段，中汽協預計2021年國內新能源乘用車銷量同比增長近50%至180萬輛（滲透率有望同比抬升近2.0個百分點至7.5%）；其中，定價人民幣20萬以上的純電動乘用車銷量約70+萬輛（滲透率有望達近10%），行業2C端需求或將逐步釋放。無論從自身還是從行業，增長動能巨大。總結：近期行業龍頭特斯拉因為一系列負面表現不佳，新能源整體處在回調態勢。加上華為在自動駕駛方面的動作，可能也影響了國內新能源廠商的競爭格局，進而反映在公司股價。隨著中國電動車市場的推進，交付量繼續增長，以目前估值來看，理想似乎是一個有吸引力的長期投資對象。本文不構成且不應被視為任何購買證券或其他金融產品的協議、要約、要約邀請、意見或建議。本文中的任何內容均不構成老虎證券在投資、法律、會計或稅務方面的意見，也不構成某種投資或策略是否適合於您個人情況的陳述，或其他任何針對您個人的推薦。
《三大指標分析李想的理想汽車是否仍可期待》完，請繼續朗讀精采文章。
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