大小企業享受的經濟複蘇成果並不對等：TheDailyBullet財經圖集

邊際實驗室

財經分析師，財經達人

來源：Gavekal

2、去年11月以來，對反壟斷的強監管態度已十分明確。下面是中國反壟斷執法的典型案例。

來源：中信證券

3、2020年11月的《關於平台經濟領域的反壟斷指南（征求意見稿）》明確了互聯網領域反壟斷規則。之前互聯網平台中常見的“大數據殺熟”、“平台二選一”“軟件全家桶”等行為在明確限制以內。

來源：中信證券

4、中國南北經濟的差距一直在擴大。

來源：經濟學人

5、隨著新的確診病例零星出現，北京地鐵通勤人數處於低位。

來源：中金公司

6、鐵路和航空客運量在去年12月就呈現出下滑狀態。

來源：中金公司

7、由於各地“在當地過年”的號召，國鐵集團預計今年的春運鐵路客運量將低於2019年。

來源：中金公司

8、中國對卷煙按照 36%和 56%兩檔從價征收消費稅，對煙葉收購征收20%的從價稅，同時國有煙草行業企業的利潤上繳比例也一般高於其他行業。煙草行業2019年上繳國家的財政總額約為1.2萬億。（但若完全放開煙草行業的競爭，相當於鼓勵煙草企業擴大銷售，不利於人民群眾的身體健康）

來源：中信證券

9、壟斷和資本無序擴張加劇貧富分化，導致社會階層流動放緩，不利於社會穩定和人民幸福。我國近十年來也出現社會財富向頭部集聚、收入分配差距拉大等問題，基尼系數由2015年的0.465上升至2018年0.468，稅前收入前10%的人群收入所占比重由2000年的35.56%提高至2019年的41.43%，個人財富排名前10%的人群占社會財富的比重由2000年的47.75%迅速攀升至2015年的67.41%，分配不均的結構性問題顯現。

來源：恒大研究院

10、局部零星疫情也會對城市的經濟活動帶來一定影響。下圖顯示去年6月北京新發地農產品市場新冠疫情後北京的交通擁堵情況。

新發地疫情後北京的社會零售總額變化。

新發地疫情後北京的社會零售總額中餐飲收入的變化。

來源：國盛證券

美國

1、拜登的1.9萬億美元刺激計劃在此前已經通過的2.3萬億美元美國2021年財政赤字法案的基礎上形成了較大的增量，美國2021年財政赤字率仍將維持在二戰之後的最高水平（2020年美國赤字率達到14.9%）附近。

來源：申萬宏源

2、美元經濟指數受兩党經濟政策的影響較為明顯。

來源：申萬宏源

3、單戶住宅房屋的開工水平（與上一次蕭條期相比）。

來源：美國瑞穗證券

4、美國西部地區的住房開工數要遠大於其他地區。

來源：牛津經濟研究院

5、美國的疫苗推廣工作有序展開，將推動美國經濟修複加快。最新數據顯示美國有望在2021年中左右接近群體免疫。

來源：開源證券

6、從感染人數看，美國傳播的高峰似乎已經過去。

來源：彭博

亞太

1、自1990年以來，日本一直是典型的“後增長”經濟。在經濟沖擊之後，政府根本沒有能力對經濟進行修複，這可能與人口老齡化有很大關系——年輕人幾乎沒有機會獲得高水平、高收入的工作，而年輕人才是促進消費、拉動經濟增長的動力。此外，高昂的房地產價格可能也是一個問題。

來源：Alpine Macro

固定收益

1、2020年，隨著美聯儲推出無限制量化寬松計劃，美聯儲的資產負債表超過了中國央行。

來源：中信證券

2、中信證券認為，自2008年以來，中國大致經曆了四輪貨幣政策的寬松周期，分為四個階段（08年9月-09年6月、11年11月-12年7月、14年11月-15年10月、18年4月至今）。在這四輪寬松周期中，中國央行資產負債表變化也根據不同時期的貨幣政策工具變化特點呈現出了相對不同的特征。

來源：中信證券

3、下面則是美國央行資產負債表的變化，對應著四次較大規模的量化寬松計劃。

來源：中信證券

權益

1、從P/E來看，滬深300指數相對於標普500仍然低估。

來源：凱投宏觀

2、2008年以後全球股市的上漲並不是因為利潤增加，而是因為估值（乘數）上漲。

來源：BCA Research

3、高盛追蹤非盈利科技公司的指數在不到一年的時間裏增長了四倍。

來源：@jsblokland

房地產

香港住宅的平均價格是紐約的近兩倍，為全球最高。

來源：彭博，世邦魏理仕

加密貨幣

1、看多與看空比特幣的著名人士。

來源：開源證券

2、下圖顯示了人類歷史上曆次泡沫事件。如果比特幣也是一場泡沫的話，那麼應該在榜單上排名第三，排在1637年荷蘭鬱金香泡沫、1720年密西西比公司泡沫之後。

你還可能會喜歡……

1、歷史上，西班牙流感和1957年的亞洲流感均有冬季複發的特征，但是進入春天疫情便開始邊際好轉，季節性規律十分明顯。

來源：長江證券

2、隨著中國人均收入的增加，中國的教育市場規模即將超過美國。

來源：經濟學人