證券行業現狀及發展趨勢，東方財富超越中信證券成為市值第一

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一、證券行業概況

證券主要指的是證券市場中的證券產品，其中包括產權市場產品如股票，債權市場產品如債券，衍生市場產品如股票期貨、期權、利率期貨等。證券業務包括經紀業務、自營業務、資產管理業務、融資融券業務、IB業務、發行與承銷業務以及股權抵押。

證券業務分類

資料來源：公開資料整理

2021年上半年，我國證券行業自營業務業績貢獻最大，也是大部分上市券商業績增長核心驅動，占比達24%；其次，經紀業務是業績貢獻第二大板塊，占比為23%；隨後是信用業務以11%的占比排名第三。

資料來源：公開資料整理

二、證券行業驅動因素

1、基金數量增長推動行業發展

2016年-2020年我國基金數量呈穩定上升的態勢，從3005只快速增長至7329只；截至2021年9月23日，我國證券行業共有基金高達8742只。基因數量的快速增長也推動了我國證券行業的進一步發展。

注：統計時間截至2021年9月23日。

資料來源：證監會，華經產業研究院整理

2、股票市場活躍促進行業收入上升

截至2021年9月17日，我國共有4493家公司成功上市。公司上市從IPO到二級市場流通整個流程都離不開證券公司的運作，因此上市公司數量增加促進證券行業收入得到快速上升。

注：統計時間截至2021年9月17日。

資料來源：證監會，華經產業研究院整理

從7月21日以來，我國證券行業二級市場已經連續43個交易日成交額在萬億以上，8月底以後成交更加活躍，日均成交額在1.5萬億上下浮動。股票市場交易活躍，而證券公司的收入來源之一是收取股票交易的手續費，因此進一步推動了證券公司收入上升，證券行業快速發展。

資料來源：證監會，華經產業研究院整理

相關報告：華經產業研究院發布的《2021-2026年中國證券信息化市場供需現狀及投資戰略研究報告》

三、證券行業發展現狀

2014-2020年我國證券公司總資產規模整體呈上升趨勢，淨資產規模保持逐年上升。截至2020年底，證券行業總資產為8.90萬億元，淨資產為2.31萬億元，分別同比增加22.50%、14.10%。2021年上半年我國證券公司總資產和淨資產分別上升至9.72萬億元、2.39萬億元。

資料來源：中國證券業協會，華經產業研究院整理

2014-2020年我國證券行業營業收入呈波動性變化，由於中國股市迎來牛市於是2015年達到頂峰，營業收入高達5751.6億元；而隨後市場交投低迷導致交易量同比萎縮，以及行業監管政策頻出，導致營業收入開始出現下降。但2018年以後證券市場回暖，營業收入開始逐年上升，2020年增至4484.8億元。2021年上半年我國證券行業營業收入為2324.1億元，相比2020年同期上升8.91%。

資料來源：中國證券業協會，華經產業研究院整理

2014-2020年我國證券公司數量和證券公司營業部數量持續上升，截至2021年第一季度我國共有證券公司數量139家、擁有營業部11735家，我國證券行業相關機構數量的增加尤其是營業部數量的大幅增加代表著我國證券行業欣欣向榮的發展局面。

資料來源：公開資料整理

四、證券行業競爭情況

從證券公司市值大小排名來看，截至2021年9月23日，我國證券行業前十名企業的市值均大於1000億元。其中，東方財富憑借其領先的互聯網金融服務平台運營商，以及擁有基民和散戶流量和黏性優勢而排名第一，市場高達3548億元；其次是中信證券，市值為3387億元。

注：統計時間截至2021年9月23日。

資料來源：公開資料整理

從營業收入來看，2020年中信證券的營業收入遙遙領先，高達341.40億元；其次是國泰君安，2020年營業收入240.73億元；排名第三四的是華泰證券和中信建投，營業收入均超過了200億元，分別為212.47億元、201.53億元。

資料來源：中國證券業協會，華經產業研究院整理

五、證券行業發展趨勢

國內國際雙循環的新發展格局正在加速形成，資本市場的作用日益凸顯，“十四五”時期將是中國資本市場實現“規範、透明、開放、有活力、有韌性”的目標、中國證券行業實現高質量發展的關鍵時期。未來，我國證券業發展將呈現業務多元化、經營規範化以及競爭加劇化。

中國證券行業發展趨勢

資料來源：公開資料整理