朗讀這家做石材的公司，給家居大牌供貨，一年5個多億，市值沖37億！第這家做石材的公司，給家居大牌供貨，一年5個多億，市值沖37億！

《這家做石材的公司，給家居大牌供貨，一年5個多億，市值沖37億！》
悅文天下每日深度好文推薦官方帳號「來源:  ｜大材研究 ID：dacai365」大材研究，首席分析師：鄧超明，泛家居老板經營內參，經理人每日讀物，經銷商店長生意參謀，導購實用攻略，歡迎點擊成為大材研究年度會員人造石材本身是個不太受關注的行業，平時在財經或者泛家居行業媒體裏，很難看到相關分析。中旗新材的上市，成功帶動了一波熱度，尤其是讓人造石英石闖入大眾的視野。據公開信息，7月，中旗新材登陸深交所，成為人造石材行業首家A股上市的公司。隨後，這家公司贏得了資本市場的認可，截至8月26日，市值超過37億，而從2018到2020年，中旗新材的營收分別才5.65億元、5.29億元、5.55億元。
大材研究注意到，股東裏有紅星喜兆，發行前持股4.85%，這是一家由紅星美凱龍控股的投資公司。另外還有一些機構與個人投資者，比如最大的股東是珠海羽明華，持股41%；二股東是周軍，持股27.82%，但周軍又持有珠海羽明華72.87%的股份，相當於控股了中旗新材。人造石英石成了熱點！在上市之前，關於中旗新材的情況，網上並沒有過多詳細的介紹。而時下，已是眾多網站與自媒體裏提及率相當高的品牌，來自招股書裏的信息顯示，該公司主營產品包括人造石英石板材和台面，應用於廚房台面、洗手池台面、餐廳桌面、地面、樓梯等室內裝飾領域。援引公開資料，在人造石英石領域，中旗新材的技術優勢是比較明顯的，而且打下了比較高的行業地位，比如是《建築裝飾用人造石英石板（JG/T463-2014）》的主編單位。而且還是國家高新技術企業、廣東省出口名牌企業、廣東省工程技術研究中心等。參編了多個標准，比如《樹脂型合成石板材（GB/T35157-2017）》、《合成石材試驗方法鹽霧老化測試（GB/T35464-2017）》、《人造石（JC/T908-2013）》等。有能力參編多份標准，在一個細分行業裏，這樣的公司並不多，一定程度上反映企業的硬核實力。客戶開發得相當不錯，據說是索菲亞、歐派、尚品宅配、金牌櫥櫃、志邦家居、博洛尼、科勒、曲美、皮阿諾、好萊客、我樂、方太等品牌的人造石英石面材供應商。在國際也有一些大客戶，比如LG、樂天等。能獲得如此多的家居品牌采購，一方面體現出該公司的產品確實不錯；另一方面佐證了渠道優勢。那麼，營收又如何？放到上市的家居建材企業裏，可能體量不算大。2017到2020年，分別是5.42億元、5.65億元、5.29億元、5.55億元，而很多上市家居企業都是10個億以上的實力。但人造石材裏，這樣的角色並不多。就淨利而言，這四年時間分別為0.79億元、0.86億元、1.09億元、1.37億元，保持向上增長的態勢。2021上半年又有新的進步，營收為3.15億元，同比增長50.49%；實現的淨利潤為0.63億元，同比增長20.57%。這些收入是如何實現的？中旗新材的收入構成裏，人造石英石板材占到7成左右，人造石英石台面占到3成左右。渠道結構以內銷為主，已占到8成左右；2018年外銷約26%，到2020年已不到18%，一大原因在於出口美國的收入下滑。客戶以家居企業和石英石品牌商為主，2018到2020年，這兩類客戶（50萬元以上）合計分別為61家、62家和67家，收入分別為4.91億元、4.61億元和4.74億元，占整體85%以上，很穩定。生產能力方面，中旗新材已實現自動化，具備柔性定制生產能力，滿足不同規格產品的需求，並能提供2440mm*750mm到3200mm*1800mm等規格的產品，而很多同行還做不到。難得的是，中旗新材的負債率很低，近三年分別是22.4%、17.76%、18.53%，低於很多家居建材類企業。此次我們在分析富森美的時候，就曾提到，整個泛家居行業裏，上市公司的資產負債率普遍超過40%。前景還有多大？長期以來，石材在裝修領域都有廣闊的用武之地。一般分為天然石材、人造石材兩大類，而目前的大多數場合下，已經很難見到天然石材。尤其是家裝領域，人造石材扮演主角。客觀來講，人造石材具備不少亮點，非常適合建築裝飾所用，比如人造石英石，具備堅硬、耐腐蝕、耐磨損、外觀精美等優勢。縱向來看，這種材料在國內已有10多年的迭代史，正在成為亞克力人造石之外的主流選擇，進而應用於廚房台面等場景。在台面材料領域，亞克力人造石的地位還很牢固。對於中旗新材來講，要想把整個規模再提升一個層次，要麼把人造石英石向前推一把，要麼擴大石材品類，涉足新的材料，要麼拓寬產品的應用渠道。假設一種可能性，如果專注做人造石英石，發展空間還有多大？一項公開信息裏提到Freedonia的分析，1999-2016年間，全球人造石英石對終端消費者的銷售額保持了17.90%的年複合增長率，對天然石材、層壓板等其他表面材料構成一定的替代效應。據大材研究的查詢，數年前，國內就對人造石英石頗有關注，認為這種材料不僅用來做廚衛台面，同時可以擴展到公共場所的牆面、前台等。其中一個利好在於，它符合環保與資源再利用的政策。人造石英石以石英砂作為原材料，加入一些配料後，就可以壓制而成。其中，居然可以用建築垃圾，或者摻入碎玻璃等廢料，做出不同花色的產品。客觀來講，如果是用來做廚房的台面，廢料的選擇需要謹慎，畢竟消費端並不認可建築垃圾等廢料。但是放到公裝領域，比如衛生間的台面、前台等，這種擔憂就少了許多。大材研究認為，工程市場有可能成為更具空間的方向，向酒店、醫院、寫字樓、商場等公裝領域滲透，提供高性比、高顏值的耐用產品，或有潛力成為新的增長點。從中旗新材的收入結構來看，工程應該正在放量。在最近的答投資者提問裏，中旗新材的回複裏顯示，2020年工程訂單增多，客戶需在產品交付前預付一定比例的款項。 如何打開公裝賽道，值得重點研究與探索。單就該公司的前景而言，在人造石材企業裏，基本盤是非常穩固的。原因至少有兩點，一是中旗新材目前的客戶組合的質量是相當高的，而且一二梯隊的櫥櫃品牌、衛浴品牌格局趨於穩定，中旗有潛力成為更多實力企業的選擇。二是借助成功上市這一步，中旗新材有可能在細分市場獲得新一輪增長，跟同行拉開差距。不過，要想打開更大的想象空間，並且實現到深交所上市的真正價值，中旗新材必須在營收上保持穩定，並且爭取尋找到新一輪上升通道。畢竟這幾年的增速有所波動，部分年份出現了下滑。而要實現這點，無疑是頗具挑戰的新征程。-END -內容營銷、資料獲取、會員服務、廣告投放
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《這家做石材的公司，給家居大牌供貨，一年5個多億，市值沖37億！》完，請繼續朗讀精采文章。
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