8月16日板塊複盤：白馬消費撥雲見日！優選跌出建倉區域的細分賽道龍頭

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今日(8月16日)，滬深兩市整體依舊呈現震蕩盤整格局，不過由於價值消費板塊稍強於科技成長，因此指數層面上走出滬強深弱態勢。正如百瑞贏所述，技術面上，指數再次受阻回落拉出上影線，說明市場仍然在消化上方拋壓，這種一邊上攻一邊被打回來的走勢還是比較讓人擔憂的，畢竟會消磨市場熱情，如果資金反複確認無法突破上方壓力的話，掉頭回踩寬幅震蕩蓄勢的可能性就大了。

與此同時，源達認為，鑒於市場整體處於調整震蕩格局，個股急漲急跌態勢明顯，操作還是要謹慎為主，繼續控制總體倉位在五成以下，且個股以低吸為主，切忌盲目追高。具體策略上，成長與價值方向均衡配置。成長方向繼續從四大核心賽道補漲股中進行挖掘；價值方向可以優選跌出建倉區域的茅指數細分賽道龍頭。

板塊方面：

一、醫療美容

開源證券指出，根據德勤發布的《中國身體塑形市場行業發展白皮書2021》，2018年至2020年皮膚美容類項目訂單量穩居第一，美體塑形類則由第14名躍升至第9名，CAGR 高達200%；客單價方面，美體塑形類 CAGR 高達 80%。根據德勤數據，2020 年中國塑形市場規模已達到約105億元，未來隨著醫美消費重點從面部拓展到身體，消費者對身體塑形的關注度將逐漸提升，疊加供給端各類塑形服務更加精細化，有望共同驅動中國塑形市場規模保持快速增長，德勤預計2020-2030年複合增速有望達到 25%。無論是熱門選手光子嫩膚等皮膚美容項目，還是新風向標非侵入式塑形項目，均具有廣闊的發展空間；而終端醫美消費需求的持續火熱，也有望帶動醫美產品和醫美服務機構的持續高景氣。

浙商證券表示，醫美、眼科、口腔都是得天獨厚的賽道，醫美盈利能力高、盈利安全墊厚，眼科市場集中度高、對醫生依賴性弱，口腔民營化程度較高、糾紛可能性低。市場格局方面，醫美、口腔民營規模占比分別約80%、70%，民營化程度高，眼科龍頭市占率約11%，集中度高；盈利能力方面，醫美、眼科總體毛利率約50%，分業務毛利率也處於較高水平，盈利能力較強；業務特性方面，醫美高複購衍生出持續消費的高粘性老客， 盈利安全墊最厚，眼科、口腔治療結果存在一定標准，糾紛可能性小。

華安證券認為，國潮當道勢頭正旺，關注醫美化妝品高景氣賽道。對於化妝品行業：行業內新銳品牌不斷湧現，渠道逐漸變遷，唯有多品類發展才能把握行業新機遇；對於醫美行業：獲益於消費者接受程度上升以及年輕化趨勢，行業內保持高增速增長的態勢。

二、飲料

中信證券表示，當下食品飲料投資需要將安全邊際放在首要位置考慮；同時一些標的相較之前有明顯跌幅，可以逐漸挑選質地優良、有彈性空間的標的。食品板塊，首推絕味食品，推薦蒙牛，偏左側位置提示桃李面包、傳統調味品、鹽津鋪子。

天風證券提到，對於軟飲料行業，行業景氣度有望延續高增態勢，重點關注底部反轉標的承德露露。我們認為軟飲料行業在去年疫情導致的低基數背景下，今年有望迎來恢複性增長。東鵬飲料和百潤股份披露半年報，營收端均呈現快速增長態勢。展望下半年，露露基本面將迎來三個階段，一是二季度收入業績有望高增，二是公司內部改革有望逐漸落地，三是新品落地的回款和動銷觀察。此外，建議關注東鵬和百潤回調所帶來的機會。

一張圖匯總：

（文章來源：東方財富研究中心）