經濟學家預測，疫情將使得歐洲債券比美國債券更具有吸引力

傳統上，由美國財政部發行的用於資助政府活動的美國債券被視為安全資產，這意味著，那些購買美國政府債券的人將來會獲得穩定的回報，即使收益不是很高，但是投資者相信美國政府將償還該債務。

但是，一旦冠狀病毒傳播結束，情況可能會改變。

貝倫貝格（Berenberg）首席經濟學家霍爾格·施密丁（Holger Schmieding）表示，美國的債務，即公共債務，比在歐洲其他任何地方所能看到的漲得快得多，因此，將來購買歐洲債券或購買美國債券之間的比較，實際上看起來歐債會更加受投資者青睞。

美國國會預算辦公室9月表示，公共債務勢將“在2020年大幅升至相當於GDP的98%，而2019年底時為79%”，預計2021年美國債務將高於GDP的100%，到2030年將達到GDP的109%。

較高的公共債務水平可能會降低美國債券對投資者的吸引力，因為政府在某個時候可能難以償還部分債務的風險增加。因此，從理論上講，尋找相對無風險資產的投資者可能會拋棄美國債券。

歐洲國家也在加大支出，以應對新冠疫情帶來的經濟沖擊。事實上，歐洲央行在5月份警告稱，希臘和意大利等高負債歐洲國家不斷增長的公共債務可能會重新引發市場擔憂。

然而，自那以後，27個歐盟國家通過歐盟執行機構歐盟委員會(European Commission)共同批准了共同借款。這一計劃增強了市場信心，認為該地區可能比最初預期更好地經受住經濟沖擊，因此可能支撐對歐債的胃口。

施密丁表示：“最重要的是，我們確實有歐洲央行(European Central Bank)，它基本上持有大部分增加的債務，在很長一段時間內不會出售任何債務，所以至少在可預見的未來，只要意大利在政治上不采取任何行動，歐洲發生債務危機的風險就非常小。”

他認為，意大利是歐盟風險最高的國家，盡管希臘在整個歐盟擁有最高的公共債務。這是因為羅馬聯合政府被視為相對脆弱，其垮台很容易引發提前選舉。