2021年養老產業的發展趨勢，咨詢師眼中的養老投資，未來充滿機遇

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養老產業鏈條

養老的本質是服務，服務的口碑是品牌，品牌的目標是輸出，輸出的結果是產業。因此，發展好養老的根本是構建完整的養老產業鏈條，做好產業基礎，提升服務品質。新時期下的養老產業鏈，上遊肯定是資金的供給端，主要由投資、金融、保險等進行拉動；中遊則是處於產業鏈核心的實體建設，包含養老服務、養老地產等；而下遊就是一系列的消費支撐產業，如老年用品、家政服務、文化教育、旅遊養生、健康咨詢等。在這個產業鏈關系上，任何一個環節不夠完善和缺位，都可能會影響整個產業的健康持續發展。

一、產業鏈上遊：資金供應端

狹義的養老金融是指養老金金融，即通常所說的養老金制度；廣義的養老金融則是指為滿足社會成員養老需求的各種金融活動，一般包括養老金金融、養老服務金融和養老產業金融三部分。

養老金金融的對象是養老資金，目標是積累養老金資產並保值增值；養老服務金融的對象是老年人群，目標是滿足其各方面的金融消費需求；養老產業金融的對象是養老產業，目標是為養老產業提供投融資支持。

二、產業鏈中遊：養老服務和養老地產

養老服務涉及範圍較廣，包括醫療護理、長期護理、家政服務、心理咨詢及機構護工、營養師培訓等綜合性醫、養、教服務，屬於養老產業的核心。現階段主要是通過市場化、產業化的途徑，針對老年群體的身體狀況、經濟水平、受教育程度及需求層次等，提供有差異、有針對、專業化和細致化的服務，並融入目前居家養老、社區養老、機構養老等主要養老方式中，致力於從低層次向高層次的精細化養老服務方向發展，並逐步迸發出極大的發展活力。

養老地產是指由企業開發主導的以養老為主題的產權類項目，是養老住宅+一般住宅+配套+服務的綜合開發模式，通過提供不同類別養老產品和服務為載體，實現品質地產與管家服務的有機結合，從護理、醫療、康複、健康管理、文體活動、餐飲服務到日常起居呵護，實現居家養老與機構養老方式的巧妙融合，是各種養老保障服務的整合終端，通過在功能組合與產品形態上與養老產業相互滲透，使得入住後的老人既能享受到專業的機構養老服務，又能體會到在家養老的舒適與安心。

三、產業鏈下遊：消費支撐產業

消費支撐產業包括老年食品、日常生活消費品、醫療護理用品、保健品、文化用品、老年求學、老年娛樂設施、日托照料等。隨著老年群體人數的增加，老年人消費水平的不斷提高，以及老齡服務水平的提升，未來養老支撐產業將圍繞居家養老、社區養老和機構養老所提供的服務和各種養老產品而逐步衍生出更加精細化的產業分工及協作，如老年護理、家政服務、老年旅遊、老年教育、老年娛樂、老年金融、老年法律咨詢、老年消費品設計研發生產、特種消費品零售等產業領域。

養老產業方向

結合養老產業上、中、下遊產業鏈的分析，同時考慮不同年齡段老齡群體的不同需求，未來養老產業的發展必須不斷的細分市場，構建精細化分工、協同式作戰的產業體系，才能共創銀發朝陽產業。

通過梳理總結目前國內諸多養老產業發展情況，大體可將未來養老產業發展方向歸納為如下六大方向：

一、特色康養

未來老齡服務的主要方向是康養服務，結合各個階層老齡群體的需求差異，從而形成各具特色的康養服務模式，同時，精致化、親情化、便捷化、網絡化更是未來康養服務的一大趨勢和重點方向。

一是居家入戶式老齡服務。
居家入戶式老齡服務主要是面向半失能和完全失能老年群體而提供的一種集生活照料、醫療康護、精神慰藉等於一體的綜合性服務。傳統的家庭養老能夠更好的解決老人情感方面的需求，但失能老人照護是現代家庭難以解決的現實問題，需要依賴專業的社會力量。居家入戶式老齡服務模式就是從這類老年群體的實際需求出發，同時服務內容從目前的求助、送餐、日常生活照料等逐步擴展到送醫送藥、陪病陪床、陪老人聊天，為臥床、癡呆、殘疾、重危病老人提供照料護理等醫療保健服務，可結合老年人自己的實際需求和習慣來選擇不同的服務項目和服務形式。

這種模式未來發展空間較大，但是起步階段較為困難，特別是面向完全失能老年人的居家入戶服務屬於高端服務，沒有規模經濟且對客戶不經濟，短期較難成長為方向性的發展模式。

二是社區照料式老齡服務。
該模式介於家庭養老和機構養老之間，主要是利用社區資源，由正規服務機構、社區志願者及社會支持網絡等共同支撐，面向社區內半失能老人或者高齡健康老人提供就近而又便利的照料式養老服務。該模式是對居家養老的有效補充和更新，既能讓老人享有家庭溫暖、使得老年群體可以擁有穩定、良好的生活狀態，又能使其可以與同齡群體相處並得到認同，較好的滿足老年群體養老的綜合需求，與此同時，也一定程度上減輕了其子女的日常照料負擔，進而彌補社會養老機構的不足，是一種“雙贏”策略。通過政府、社會、志願團體等共同努力，該模式一定程度上可以較好實現社區老人的“老有所養”“老有所樂”及“老有所為”，在國家一系列政策推動下，今後一段時期的重點也將會朝著網絡體系清晰化、服務內容多樣化、服務水平優良化的社區養老服務體系方向發展。

三是文體娛樂康養服務。
該模式主要依托社區活動中心、老年文體活動中心等老齡群體服務平台，面向低齡健康老年人提供屬地的生活、文化、體育、休閑等綜合性的康娛服務。結合該階段老年群體的需求特征，今後應主要針對老年人孤單、缺乏樂趣的整體狀況，利用各種老齡服務平台，舉辦多種形式的如聲樂班、國學班、剪紙班、廚藝班、書法班、太極拳班、老年舞蹈班等別具特色的文化娛樂和健身活動，讓老年人生活充滿樂趣，每天都活得開心、充實。目前該模式多為政府投入的公益性服務項目，運行效益十分有限，但未來創新空間巨大。

四是旅居度假康養服務。
該模式主要是目前行業提的較多的旅居養老、候鳥式養老、抱團式養老等，主要適用於“四有”青年老人——有閑、有錢、有活力、有文化。不同於老年遊行社的就在於服務居家化、三養化、後半生化。還有一部分慢病旅居療養市場需求，比如氣管炎、哮喘、慢阻肺、肺氣腫、鼻炎、類風濕等慢性病，冬季到海南三亞等氣候溫和地區避寒避霾調病，也漸漸成了趨勢在流行。未來旅居康養需要一個大平台，服務大平台、會員大平台、基地大平台，智慧互聯、共享協同，通過標准化的服務鏈接老年人的精彩生活。

二、醫養結合

醫養結合是目前行業內很火的一個名詞。所謂“醫養結合”就是醫療和養老的結合，有病治病、無病療養。該模式的優勢在於有效的整合醫療和養老兩方面的資源，通過醫療機構和養老機構間的多方式結合，從而實現資源共享和優勢互補。其中：“醫”包括醫療服務、健康咨詢、健康檢查、疾病診治和護理服務、大病康複以及臨終關懷等；“養”包括生活照護、精神心理服務、文化活動服務等。該模式集醫療、康複、養生、養老等為一體，以基本養老服務為基礎，以醫療服務為重點，把生活照料和康複關懷融為一體，讓老年群體既能充分享受到以“養”為主所帶來的高品質美好晚年生活，更能享受到以“醫”為主所帶來的醫療健康保障服務。

結合新型養老產業的發展趨勢和養老需求，未來“醫養結合”養老服務主要有以下四種模式：

一是整合照料模式，由單一機構同時提供養老和醫療雙重服務，包括醫療機構內設養老機構和養老機構內設醫療機構。

有條件的醫療機構增設養老中心或病區，設置養老病床或老年病科，開展康複、保健、養生、治療、生活護理以及臨終關懷等醫養結合服務。該模式可以充分發揮醫療機構疾病救治、康複護理、健康咨詢和養老托老作用，為入住老人提供生活照顧的同時，方便老人在突發疾病時及時轉為住院，接受專業的治療和醫護服務；對於患有慢性病和處於疾病康複期的老人，一方面可以利用醫療設施完善的護理設備，同時醫療機構的專家團隊能夠為老人提供健康習慣、合理飲食方面的指導建議，並制定針對性的康複計劃。該模式以重慶青杠老年養護中心為代表。青杠老年養護中心是國內首家大型公立醫院興辦的醫養結合養護中心，包括青杠老年養護中心、康複醫院、護理院、學術交流中心、護理職業學院等，充分利用醫院的醫療、護理、康複等優勢資源，實現養老與醫療、護理、康複、培訓等充分融合，有效解決當前養老機構在醫療服務上的“短板”問題。

養老機構內設醫療機構是指在養老機構中設置醫療衛生服務室、醫療衛生診所或引入附近的醫療分支機構。通過了解入住機構老年人的健康狀況，進行定期的身體健康狀況監測，身體基本指標的化驗等項目，對於常見病進行防治和提供常見病藥物，慢性病的康複護理、出現疾病時及時得到治療以及配備急救設施，提供急救和就醫陪同服務，甚至可以針對個人需求制定相應有針對性的護理服務，使老年人不出養老機構就可以享受醫療服務。

北京市的雙井恭和苑就是該模式的典型案例。雙井恭和苑是樂成集團投資興建的民建民營營利性養老機構，配套建設有社區衛生服務中心，床位400餘張，收住對象為自理、半自理、需要全護理和特護的老人，配置相應的護理設備、專業護工、床位等，以“持續照料”作為機構的服務宗旨，為入住的老人提供吃、住、醫、養、娛樂等多方面的服務，具備完善的醫療和養老設施，能夠提供多層次、高質量、一體化的服務。在2013年被北京市政府確定為首個“醫養結合”試點單位。該模式適合資金實力較強，地理位置優越的大型養老機構。

二是聯合運營模式，一個或多個養老機構與醫療機構簽訂合作協議，建立雙向轉診機制，醫療機構提供醫療服務，養老機構負責後期康複以及穩定期的照護服務。

從目前來看，醫院與養老機構建立合作關系的情況較為普遍，對於附近有醫院，或者經濟實力較弱，以提供老年人生活照顧為主的中小型養老機構，可以通過與就近的醫院建立合作機制，實現專業醫護人員定期為養老機構內的老年人提供身體健康狀況評估，專業護士針對性的開展康複護理服務，以及在養老機構與醫院之間建立綠色就醫通道。

該模式以“河南省老年醫養協作聯盟”為代表。由鄭州市九院發起成立的“河南省老年醫養協作聯盟”是醫療機構與養老機構合作，是在機構之間率先探索醫養結合服務的創新之舉，通過整合醫養資源，實現了醫療機構與養老機構橫向有機聯系，實現了醫療、護理、養老、康複等一體化，既能滿足老年慢性病治療在醫院，康複及護理階段在養老機構的構想。目前已逐步形成“小病在養老院就地診治，大病轉往醫院住院治療，治愈後再送回養老院”的養老醫療服務的新合作模式，為老人提供方便、連續的“醫養結合”服務。目前，這一合作模式被國內老年醫養行業譽為“河南模式”，正在為“健康河南”建設提供強有力的老年醫養醫療保障。

三是支撐輻射模式，社區養老服務中心與就近的醫療機構合作，為社區內的居家老年人同時提供養老和醫療服務。

一種是由政府主辦，以青島市李滄區為代表，當地民政局、衛計委和殘聯聯合建立老年人健康指導站，為社區裏的老年人提供醫療照護服務，將三家區屬一級醫院轉型升級為五家功能完善、醫療設施先進的社區衛生服務中心，同時專門設立老年病門診。社區內每月開展健康教育活動，並為60歲以上的居家老人建立健康檔案，同時還進行定期隨訪、指導用藥等健康管理工作。另一種是由社會主辦，以普親養老服務中心為代表，社區與就近的醫療機構建立合作關系，建立雙向轉診機制，同時依托社區養護站的支撐輻射能力，通過建立家庭病床與周邊居家老人簽訂家庭醫療契約，由合作的醫療機構安排專家與養護院的護理人員提供上門服務。

四是社區整合模式。以社區為基礎，有效引導醫、養、護結合和各部門資源的整合與釋放，打造集健康、醫療和福利為一體的綜合福利供給體系。

該模式主要是通過整合各部門投放到社區的養老服務資源，統籌政府、社會、市場、家庭各行動主體的養老服務功能，以整合式服務平台精准對接養老服務的供需雙方，綜合各種社會力量為社區老年人提供全方位、多層次、專業化和精准化的養老服務，使社區成為養老服務資源的鏈接和組織平台，構建資源整合、多元協同、供需匹配、數據融合的社區養老服務體系。該模式不僅限於為社區老年人提供養老服務，更在於對老年人個人、家庭與社區之間關系的協調，對社區內的福利、醫療、衛生、保健、養老的社會資源的協調，對政府、市場、非營利社會組織等之間關系的協調。該模式也將是未來養老服務產業體系中的重頭環節，但是由於前期投入大、運行管理複雜，專業人員不足等問題，今後的發展將會較為緩慢，但是未來的空間巨大。

三、宜居養老

在老齡宜居產業領域，老齡產業的業態主要是依托房地產業形成具體業務形態，主要模式有以下六種：

一是以“養老地產”為主的老齡房地產模式。
從國內養老項目的經驗來看，目前市場中的養老項目面對客群較為多元，如北京太陽城、東方太陽城不僅面向老年群體，更兼顧中青年群體；溫都水城老年公寓在滿足老年客戶自住需求的同時，兼顧投資客群。而上海親和源等一些項目客群範圍過窄，且定位過於高端，老年人集居區缺乏生機。

在開發模式上，目前提出較多的有：

（一）隔代親情社區開發模式，即年輕人群與健康老人混合的社區，如北京太陽城、杭州綠城藍庭社區、杭州萬科良渚文化村等是這類模式的實踐。

（二）會員制醫養綜合體模式，即針對全持有的養老物業，會員制銷售的是服務內容，押金制銷售物業使用權，如北京太陽城水岸香舍、天津寶坻雲杉鎮等項目。

（三）持續照料退休模式，即以持續護理社區模式為代表的現代養老社區，主要面向老年群體退休後的全方位生活服務的社區，代表項目是三亞海棠灣國際養生社區。

（四）養生目的地開發模式，主要依托特殊的旅遊度假資源，如避暑/避寒氣候、地熱溫泉、森林湖泊、富硒富氧、宗教文化、長壽之鄉等，構建複合型的養生養老度假體系，目前上海親和源在海南、東北等地已開始試水度假養老項目。

整體上以“養老地產”為主的老齡房地產模式目前市場上風聲很大，但因隨著房地產市場波動而運行艱難。

二是“以房養老”的老齡房地產模式。
“以房養老”在國外一些國家已有成熟的做法。總體而言“以房養老”需要以房產作為前提，將房產包含的現金價值進行釋放，從而獲取養老金。作為借鑒國際經驗，國內目前僅提出試點並要積極慎重穩妥的探索符合國情、滿足老年人不同需要、供老年人自主選擇的各種產品。根據“以房養老”的發展曆程，可以將“以房養老”的產品按其運作方式的不同分為“租售換養”、“以大換小”、“售後返租”和“反向抵押”四個類型。“以房養老”作為國內市場化運作的一種高端化服務，是自願的、自主選擇的行為。目前因其起步階段的本土化不足以及其他相關因素的影響而導致發展緩慢，未來將成為一種重要的產業發展形態。

三是健康養老小鎮的綜合性地產模式。
康養小鎮是指以“健康”為小鎮開發的出發點和歸宿點，以健康產業為核心，將健康、養生、養老、休閑、旅遊等多元化功能融為一體，形成的生態環境較好的特色小鎮。國務院在2016年發布的《“健康中國2030”規劃綱要》中指出，應積極促進健康與養老、旅遊、互聯網、健身休閑、食品融合，催生健康新產業、新業態、新模式。在老年醫療健康市場供求失衡的背景下，能為老年群體提供連續性的醫療、康複、護理等綜合服務的健康養老小鎮，目前已經逐步成為了滿足這個龐大市場需求的新興產物。如綠城烏鎮雅園，主要以長三角地區的中高端階層的老年客群為目標客戶群，項目總面積約為60萬平方米，目前主要開發三類產品：

（一）養老地產：頤樂學院、國際養老中心、養生居住區；具體包括中式單層養生別墅、新民國風多層電梯公寓、高層公寓和頤樂學院四種物業形態。

（二）健康醫療：提出醫養結合，引入雅達國際康複醫院、醫療公園、雅達銀齡匯老齡用品展示體驗中心。

（三）休閑度假：結合生態資源，引入高端精品酒店，打造特色商業區和五星級商務休閑度假酒店。

四是適老化建築改造的老齡房地產模式。
適老化改造主要是根據老年人群的生理特點及生活習慣，對住宅及周邊的社區環境進行適當改造，讓老年人能夠在自己熟悉的環境中安全、舒適地度過晚年。目前在實踐層面，國內推進適老化改造的工作才剛剛起步，現階段主要是針對經濟困難的老年人進行適老化改造的幫扶，並未形成普惠政策。如北京市民政局制定的《關於開展2016年老年人家庭適老化改造工作的通知》明確，主要幫助北京市戶籍60周歲及以上的城市特困、農村五保、低保、低收入老年人家庭進行適老化改造。但從整體發展形勢和市場需求看，適老化改造有巨大的消費市場和空間，特別是在國家老舊小區改造以及養老服務體系完善等政策背景下，該模式也將是未來具有強大生命力的發展模式。

四、老齡用品

老齡用品的產業鏈長，覆蓋領域廣，涉及長期照料、醫療康複、營養保健、飲食服裝、休閑旅遊、文化傳媒、日常居家等方方面面，以滿足老年人因殘障、疾病、體弱或其他特殊的身體、心理特點而產生的對物品的特殊需求。在老齡用品產業領域，產業業態主要是依托同類單一物質產品形成具體業務形態，主要發展模式有以下幾種類型：

一是中老年日常生活用品領域。
其產量驚人，未來空間更大，但技術含量低，附加值開發受限。

二是中老年保健用品領域。
其產量和銷量巨大，未來需求趨勢看漲，但中高檔保健用品的利潤蛋糕分享較少，發達國家跨國公司因占據技術管理優勢而贏得較大利潤份額。

三是中老年休閑文化用品領域。
其市場空間日漸擴大。

四是傳統輔助器具和護理用具及耗材領域。
其產銷量不斷擴大，但由於技術含量和工藝水平不高，大多屬於中低端產品，高端市場無從入手。

五是中西醫醫藥及相關醫療器材領域。
其發展相對成熟，未來轉型發展空間更大。

六是殯葬用品領域。
其未來的市場可以預見。

七是老齡用品銷售領域。
老齡用品實體店銷售目前經營慘淡，渠道狹窄，但未來空間不容小覷。未來電商經營領域前景看好，但由於客戶對體驗要求較高，面臨的發展障礙較大。

八是老齡用品會展模式。
其剛剛起步且有所收獲，未來形勢看好。民政部《關於進一步擴大養老服務供給促進養老服務消費的實施意見》指出，要全方位優化養老服務有效供給，繁榮老年用品市場，加強養老服務消費支撐保障，培育養老服務消費新業態，提高老年人消費支付能力，優化養老服務營商和消費環境等。同時該意見支出，要實施科技助老示範工程，支持新技術在養老服務領域的深度集成應用與推廣，開展老年用品質量提升行動，采取多種措施提升老年用品質量；鼓勵開展“孝老愛老”購物節活動，引領老年用品消費潮流。

因此，在老齡經濟的不斷繁榮發展、養老產業的日趨完善以及國家政策的推動下，未來老齡用品產業也將成為一個快速成長的新興業態領域。

五、老齡金融

老齡金融既是金融體系的重要組成部分，又是老齡產業的核心，老齡化經濟體的重中之重，作為養老產業的上遊資金供應端，對未來老齡產業的發展影響重大。現階段中國老齡金融業面臨著國民老齡金融意識缺失、老齡金融產品匱乏、老齡金融市場開發滯後等問題，迫切需要創新理念、轉變戰略，順應老齡社會的要求，構建包括老齡金融在內的、適應老齡化經濟體要求的新型金融體系。

未來老齡金融業態主要是依托單一金融資產形成具體業務形態，其主要發展模式主要涉及以下五種：

一是銀行儲蓄模式。
這種模式雖然因為客戶投資渠道狹窄仍然處於盈利狀態，但在金融脫媒效應下，目前面臨的其他金融機構創新發展模式帶來的客戶轉移壓力與日俱增。

二是證券業模式。
股票投資特別是基金業投資養老模式目前正在探索中，有望大力發展，空間巨大。

三是商業保險模式。
目前正在積極運作，雖然暫時發展緩慢，但未來將成為老齡金融的中流砥柱。目前我國15個城市和兩個重點省份已經啟動長期護理保險制度試點。“互聯網+護理服務”也在6省市開展試點。

四是信托業模式。
其發展起步較晚但生命力旺盛，未來可能成為老齡金融的重要力量。

五是社會保障基金等的資產管理模式。
這是未來老齡金融發展的重要方向。

六、智慧養老

智慧養老，就是運用智能控制技術提供養老服務的過程，是以互聯網、物聯網為依托，集合運用現代通信與信息技術、計算機網絡技術、老年服務行業技術和智能控制技術，為老年人提供安全便捷健康舒適服務的現代養老模式。自從“互聯網+”理念特別是相關政策出台以後，“互聯網+老齡產業”的智慧養老模式也迅速湧現：

一是互聯網+老齡金融的發展模式。
主要是銀行、保險、基金等領域的金融機構利用互聯網特別是智能手機APP面向中青年客戶開展老年期金融准備活動的發展模式，目前也出現了金融機構利用智能手機APP面向老年人開展基金、理財等老齡金融服務。

二是互聯網+老齡用品的發展模式。
主要是利用互聯網和智能手機APP開設老齡用品網店開展網上銷售，老齡制造業廠商也充分利用互聯網開展網上咨詢銷售活動。

三是互聯網+老齡服務的發展模式。
在我國以居家養老為主體、社區為依托、機構為補充的養老模式背景下，智慧養老通過技術手段從遠程監控、實時定位、統一平台信息交互等角度多方位打造信息化養老服務系統，滿足老人和家庭的現代化、科學化和人性化的養老需求。

四是互聯網+老齡房地產。
主要是養老地產商和少數適老化改造機構搭建信息平台，開展老齡房地產服務和適老化改造服務。

五是互聯網+老齡用品+老齡服務的發展模式。
主要是老齡制造業廠商利用互聯網和智能手機APP連接智能化老齡用品開展老齡服務以及信息監測服務。

上述發展模式雖然代表未來老齡產業的發展方向，但總體上還需要進一步與老齡產業具體業態深度融合，才能最終贏得發展空間。

養老產業前景

上期分享提到，2020年我國60歲及以上老年人口2.55億人，到2050年將達到4.83億人，屆時，每3個中國人中就將有1個老人，中國將成為世界人口老齡化程度最嚴重的國家之一。於此同時，迅猛的銀發浪潮將會帶來銀色經濟的快速發展。預測數據顯示，2019年中國養老產業市場規模已達6.89萬億元，2020年將達8.81萬億元，預計到2050年，老年人消費潛力將增長到106萬億元左右，占GDP比重將增長到33%左右，養老產業或將會替代傳統房地產業，成為新的超級大產業。

結束語

結合上述未來養老產業的六大主流發展方向，在國家政策的推動以及市場需求的不斷高漲背景下，未來養老產業將會活力迸發，湧現出一大批新興業態，而醫養結合、智慧健康養老更將成為國內短時期養老產業發展的熱點，具體推進過程中各種產業模式的優缺點如何、發展路徑是什麼，存在何種障礙或利好優勢等，敬請期待後續分享。