主業再遇“滑鐵盧”，皇朝家居半年虧損8328萬港元

界面新聞

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記者 | 鄭小琳編輯 | 1

在家居上市公司業績普遍飄紅的基調下，皇朝家居（01198.HK）卻交出了一份“虧損”的半年報。

財報顯示，2021年上半年，公司實現收入增加100.5%至約4.4億港元，毛利率由毛損率5%提升至毛利率15.2%，錄得歸母淨利潤虧損8328萬港元，去年同期則為1.31億港元。

皇朝家居表示，今年上半年本集團家具業務的毛利率已反彈至正常水平。除家具業務外，公司酒店業務已逐步好轉。

作為廣州本土的一家老牌家居企業，皇朝家居也是行業首家赴港上市的家居企業，公司主要從事家居研發、生產制造及銷售等，產品涵蓋人造板、實木制品、沙發、床墊等各類家居。

目前，皇朝家居產品分為出售家具貨品收入和酒店業務收入。前者是公司的核心主業來源，也是多年來堅持的主業，2021年上半年，皇朝家居出售貨品實現收入為4.3億港元，酒店業務收入實現1268.8萬港元。

上半年，雖然皇朝家居虧損有所收窄，但卻仍處於虧損。尤其，在家居上市公司業績紛紛向好的背景下，皇朝家居的表現顯然不如人意。

但這並不意外，公司主業不振此前便有預兆。2020年，新冠疫情沖擊之下，皇朝家居收入大幅。財報顯示，去年公司營業收入為14.43億港元，同比增加69.4%；歸母淨利潤為7.14億港元，同比驟增約10倍。

不過這筆收入，並非來自家具主業，而是恰好碰上土地被官方收回，從而獲得了一筆近10億港元的補償款。

皇朝家居坦言，2020年淨利潤的增長主要是“由於2020年公司確認土地收回（被政府收回）稅前收益淨額10.63億港元”。如果撇開土地補償收入，皇朝家居的主業早已處於虧損。

2020年，受疫情沖擊及促銷影響，皇朝家居整體毛利率出現下跌，從2019年31%驟降至2020年的11%。其中家居主業整體毛利率，也從2019年的31%下降至2020年的17.6%。

僅家居主業來說，相比同行，公司去年盈利表現退步明顯。到了今年上半年，公司虧損雖然有所收窄，但依然未恢複至疫情前的盈利水平。2019年1-6月，皇朝家居歸母淨利潤為1265.7萬元。

同時在過去幾年，公司主業發展整體呈緩慢增長的態勢。2017年—2019年皇朝家居歸母淨利潤分別約為4687萬港元、5364萬港元、6297萬港元。

面對主業的每況愈下，皇朝家居也不是沒有“另尋出路”。去年至今，皇朝家居花了諸多精力、資金在金融業務的拓展上，比如把業務觸角延伸至金融板塊。

公告顯示，2020年7月，皇朝家居拿出6250萬元收購控股股東科學城集團旗下的廣州融資租賃20%股權，宣布正式進軍金融板塊。

收購之後，在同年12月，出於看好融資租賃業務發展前景，皇朝家居還向廣州融資租賃注資7500萬元，這筆資金比2019年的淨利潤還要高出千萬餘元，可見公司對該業務的重視程度。

不僅如此，今年7月皇朝家居還宣布，要以注資方式再次收購廣州融資租賃股權，若收購完成，公司股權將增至逾50%，成其控股股東。目前，這筆收購仍在推進，尚未正式敲定。

據了解，廣州融資租賃是皇朝家居控股股東科學城集團的子公司，也是科學城集團金融板塊的重要一員。目前，廣州融資租賃的注冊資本為6億元，科學城集團持股75%，皇朝家居持股22.5%。

資料顯示，廣州融資租賃主要從事融資租賃業務，即為企業提供融資租賃服務及擔保服務，其中，醫療、節能環保、生物醫藥、高端裝備制造等高新技術行業是其投向重點。

經營業績方面，2020年廣州融資租賃的營業額為1.97億元，同比增長42.77%，淨利潤為4600萬元，同比增長32%。

目前，皇朝家居在廣州融資租賃的股權占比較低且未達到並入報表的要求，因此公司整個金融業務的收益，在其財報中很難窺見。不過，從公司“重金”押注金融板塊的決心來看，金融業務或成為公司將來的另一大主業。

皇朝家居表示，“上半年與控股股東科學城集團進行多方面的深度合作，探索在不同領域上的潛在投資機會，包括地產發展項目及其他商業領域。”

對於家居主業的未來前景，皇朝家居此前向界面新聞表示，大家居永遠是皇朝家居的主打業務：“目前公司正在加大升級工廠的投入、持續投入品牌傳播、打造四大IP模塊等，推動整個公司業務高效運營和發展。”但中報來看，其家居主業發展並不順利，因此未來如何提升主業經營效率，依然是公司當下亟需解決的一道難題。