小米入局！UWB一指互聯新技術或將改變智能家居新業態！相關產業鏈個股迎來新機遇

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個股聚焦

華西證券：浩雲科技國內第三家FiRa聯盟企業，智慧司法領域龍頭

2020年H1公司營業收入1.3億元，同比下降52.3%，其中Q2實現營收0.82億元，同比下降31%，對比上季度營收的同比下降70%，降幅明顯收窄。上半年受新冠疫情影響，在手訂單的驗收、交付延遲導致收款延遲。二季度後國內疫情控制較為穩定，公司各業務線條陸續複工。Q2淨利潤為-0.04億元，已接近盈虧平衡。

在產品方面，公司依托UWB高精准定位技術打造的“UWB+”系列產品，積極開發金融物聯、智慧司法與公共安全等領域的應用場景和解決方案。

2019年由公司控股子公司依托UWB技術參與完成的智慧監獄“監管人員司法電子身份認證平台”順利通過專家組論證，公司有望借此基於像全國司法領域進行推廣，預計2020-2022年業務增速分別為90%、80%、50%。2020年3月，公司正式加入FiRa聯盟，成為繼小米、OPPO以外第三家加入的中國企業。今年6月，公司通過投資方式入股了國產UWB上遊芯片企業，逐步完善“芯片-模組-產品-平台-應用”的全產業鏈布局，在全產業鏈的組合作用下進一步進行成本控制，以期在引領行業發展的同時，實現業務快速增長。

華西證券認為公司收入具備明顯季節性，上半年利潤占比僅10%。隨著國內疫情的逐步控制，華西證券預計公司2020-2022年EPS分別為0.23/0.28/0.35元，對應PE為46/38/31倍。考慮到公司物聯網平台的發展和UWB業務的放量，給予公司2020年60倍PE，對應目標價14.03元，首次覆蓋，給予“增持”評級。

西南證券：環旭電子全球首家量產UWB模塊的廠商

公司2020H1實現營收170.17億元，其中Q2單季營收94.04億元，同比增長35.7%，環比增長23.5%；歸母淨利潤：2020H1歸母淨利潤5.06億元，其中Q2單季3.15億元，同比增長89.8%，環比增長16.5%。公司Q2營收及歸母淨利潤同比及環比增長提升顯著，且2020H1歸母利潤增長高於營收增長，公司盈利質量提升。

隨著自iphone11開始對UWB模塊的使用，未來在物聯網領域，UWB模塊使用也會增多,公司為全球首家量產UWB模塊的廠商,未來會給公司帶來持續增長的盈利和收入。5G時代的到來會給先進封裝和UWB模塊業務帶來可預期與可展望的增長潛力，公司未來業績可期。

西南證券預計2020-2022年EPS分別為0.76元、0.93元、1.10元，未來三年歸母淨利潤將保持24%的複合增長率。考慮到公司在SIP領域的行業領先實力、受益蘋果產業鏈帶來的成長及健康醫療的關注提升，西南證券看好公司當前業務發展態勢，給予公司2020年40倍PE，目標價30.4元，首次覆蓋，給予“買入”評級。

來源: 同花順金融研究中心