「猛獸財經」為什麼投資者應該買入高端家居巨頭Williams Sonoma

猛獸財經

財經達人，優質創作者

疫情期間，人們在家時間增加，帶動家居用品需求上升，美國居家用品零售名店Williams Sonoma (WSM)季度業績大增超過預期。在當前疫情依然嚴峻加上有競爭對手退場，Williams Sonoma未來有望進一步擴大市場規模，預期增長可望持續。

公司截至8月2日的第二季度業績表現強勁，收入按年增加8.8%，其中線上業務增長高達46%。令人意外的是，在疫情沖擊下，公司選擇在第一季度結業的門店在第二季度重新開張，而且表現更超出預期。

Williams Sonoma旗下兩大家具品牌West Elm及Pottery Barn表現出色，West Elm在同店銷售按年增7%，兩年增長24.5%。Pottery Barn期內同店銷售也按年增長8.1%，其中用作兒童在家學習相關的物品銷售達到特別明顯增長。總結第二季度業績，支持公司能夠增長持續有以下三大因素。

1.成功轉移生意至線上平台

據麥肯錫報告指出，疫情之下，美國人的生活出現顯著改變，在家吃飯、家庭活動時間大大提升，提升生活質素的相關消費增加，利好家具零售商。

然而William Sonoma能跑贏同業，很大程度是得力於公司線上業務的成功。公司首席執行官Laura Alber在8月底舉行的業績會上指出，在強大的在線平台以及品牌商譽優勢下，過去5個月成功將生意轉移到線上，即使疫情過去，公司有信心此消費模式將會持續，令公司電商生意進入一個新水平。

2.同業退出留下增長空間

更讓投資者對公司燃起希望的是，是同業退出讓Williams Sonoma有機會進一步擴大市場規模。如美國家居裝飾和家具零售商Pier 1 Imports 2月申請破產保護，5月宣布在找不到買家下決定將旗下540家門店結業；折扣家居用品零售商Tuesday Morning 同月也傳出准備申請破產結業的消息等。

Laura Alber 指出，公司憑借產品質量及品牌優勢，有信心可乘機搶占市場份額，利好公司長遠發展。

3.低息環境利好房地產

此外，疫情之下還衍生出一個出乎意料的利好因素。美國經濟飽受疫情沖擊，聯儲局將利率調降至歷史低位，加上部分市民因疫情或在家工作增多等原因，選擇避走郊區，讓房地產交投持續活躍。

8月房地產銷售額創了14年以來新高，較7月份增長了2.4%，而7月則按月增長了24.7%。美國房地產交投持續擴張，新入住的家庭大量添置家居用品，對行業前景是重要利好。

結論

Williams Sonoma生意受受益於疫情有眾多利好因素，並有望帶動長遠增長，投資者可予以吸納。

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