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服務器Q3增長擴大,PCB亮點股看那些


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2021年8月18日 -
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十輪網

山東寰信網絡科技有限公司

今年第二季服務器季增幅度達9.2%,預期第三季,市調機構預期,服務器需求力道仍強勁,疫情影響下,遠程視頻會議、影音流媒體及電子購物等需求持續增加,帶動雲計算企業增購服務器,加上美中系大型數據中心、品牌客戶開始更多購置搭載英特爾、超微新平台服務器,預估第三季將為2021年全球服務器出貨高峰。尤以微軟因雲計算服務、遠程會議軟件工具等需求,對服務器采購量季增幅將最明顯。

PCB整體供應鏈瞄准服務器市場,也搭著服務器產推動增長動力者,包括上遊銅箔廠金居、銅箔基板廠商台光電、印刷電路板廠商金像電及健鼎等,對下半年也發布相對樂觀的看法。

最上遊銅箔廠:金居

金居今年正式跟上英特爾Whitley平台的轉換商機,依前一代Purley經驗,Purley是在2019~2020年爆大量,若以此推測估計,Whitley自今年開始,有機會在第四季到明年爆量,再下一代Eagle stream本預期是2021年第一季推出但有延後,目前推測估計可能在2022年第四季爆大量延續到2023~2024年。

金居已自英特爾Whitley平台以高頻高速銅箔材料切入,未來隨著Whitley及Eagle stream產品持續出貨,此類高毛利率的特殊材料占比提升,法人估金居到明年下半年時,整體高頻高速銅箔產品占比可達50%。

預期下半年,金居力拼下半年逐季走高,下半年會比上半年好,且在產品組合轉佳下,明年運營表現會優於今年。

銅箔基板:台光電

台光電高速產品在Whitley平台今年已正式量產,估第三季出貨力道會較第二季強勁,且台光電憑借著全球第一大無鹵材料的市場地位,市場占有率較前一代產品增長數倍。

預期第三季,在包括服務器板、手機HDI材料及類載板等相關產品出貨旺季下,今年第三季有望旺季更旺,全年運營將再創新高表現。

印刷電路板:金像電/健鼎

金像電為全球第一大服務器板廠商,四大雲計算數據中心均為客戶,還包括較與資本支出聯動的品牌服務器的客戶,金像電今年同樣也受益英特爾Whitley平台轉換期,服務器板由先前Purley平台12~14層提升至14~16層,層數提升,隨著Whitley平台產品出貨逐季增,有望提升金像電服務器產品ASP表現。

金像電7月營收已創高,第三季運營仍有望向上,且訂單曝光率達第四季,需求看好。

健鼎也是服務器板主要生產廠商,服務器加網通占營收比16.8%,健鼎在服務器的客戶同樣也包括雲計算數據中心大廠及戴爾、惠普等品牌廠商,長期以來增長動能也看好。

健鼎表示,公司產品相對分散,不過近期來說,服務器及汽車特別具增長動能,尤其高端HDI,此部分能做的企業更少,健鼎相對有優勢。

預期第三季,隨著消費性電子進入旺季,法人估,健鼎本季無錫新廠加入,可貢獻10%新產能,全季營收挑戰160億元,第三季毛利率有望向上改善,回升至20%以上。