起底巴菲特最初的財富密碼：抄底運通背後，那個男人和大騙局！

來源：青年橫財發展會

巴菲特有多厲害？

不管你是否了解金融，都會對這個名字如雷貫耳，油然而生一種名為瑞斯拜的情緒。

但你想不到吧，巴菲特最初的財富密碼，卻來自於20世紀60年代的一樁資本詐騙案——

色拉油騙局

。

這場騙局有多凶猛呢？

美國運通公司瀕臨破產，紐約證券交易所被迫停止交易，整個美國經濟都遭到重創。

但要說起這場美國資本史上的著名醜聞，咱們還得從其罪魁禍首

提諾

說起。

1

走偏門的愛好者·提諾

提諾1915年出生在紐約哈林區，一個和資本最不可能扯上關系的地方。

△ 哈林區20世紀紐約著名貧民窟

但這樣的環境卻更容易培養聰明的孩子，提諾從小就在走偏門上顯露了無與倫比的天賦。

小時候，提諾和朋友們玩溜溜球，賭注是五分硬幣，他非常雞賊地事先用橄欖油摩擦球線，這樣他的溜溜球就會轉得更快。

提諾16歲輟學，開始了自己縱橫商界的第一次挑戰。

他向開披薩店的父親借了500美元（今天大約是8200美元）用來投資糖果店，但很可惜，那時正值經濟大蕭條，各行各業都不景氣，這500美元也就打了水漂。

但提諾並不氣餒，開始在魚、肉市場工作，並憑借自己聰明的小腦瓜在三年內榮升經理。和我們這些任勞任怨的996不一樣，提諾不想當社畜，要做就做老板。

在提諾23歲的時候，他成立了一家豬肉處理公司，並在1949年收購了位於新澤西的阿道夫戈貝爾公司，開始他的第二次詐騙。

△ 戈貝爾廣告，該公司在1930年售出了創紀錄的243715995磅肉

這次，他決定騙政府的錢。

那時美國政府每年都會撥預算給“學校營養午餐計劃”，提諾敏銳地意識到，可以大撈一筆。

因為提諾發現，只要滿足政府的征收價格，政府幾乎來者不拒，所以他立刻加入了這個計劃，以虛高的價格出售了三無豬肉。

他把沒有經過檢驗甚至壞掉的的豬肉上繳，撈了政府

31000美元

。

因為是初次作案，手法青澀，提諾很快被人舉報，經過檢驗發現，提諾提供的不合格豬肉竟然高達200磅。於是，提諾的公司被依法取締，但提諾卻依靠關鍵證人的反水僥幸逃過一劫。

從哪裏跌倒就要從哪裏爬起來，提諾繼續在商界漂泊，開啟第二次詐騙。

這次他決定：

要幹，就幹一票大的。

2

色拉油騙局

20世紀50年代，美國農產量還是過剩狀態，政府出台了《和平食品法案》，提諾緊跟政策，瞄准了大豆色拉油市場。

△ 右：喬治·麥戈文（George McGovern），他於1961年出任“和平食品”主任；左：總統約翰·肯尼迪

提諾選擇色拉油並不是無的放矢，如果說中國人民離不開水稻和小麥，那麼美國人民就離不開玉米和大豆。同時，色拉油的漲跌因素和政治掛鉤，俗話說得好，水清則無魚，水渾好摸魚，提諾趁機開始冒險之旅。

△ 色拉油價格常走在原油價格前面

他在1955年成立了聯合粗制植物油精煉公司，順利加入了

“和平食品計劃”。

一開始，他只是向歐洲出售大量的酥油和其他植物油產品，發現收入不錯後，又把業務開展到色拉油。

即便不懂做生意的人也知道低買高賣的道理，但是提諾卻反其道而行之，高買低賣，因為他的格局已經不是一時的得失，而是整個市場的價格走勢。

他要壟斷整個色拉油市場。

首先，他要有一定基礎的體量，銀行和金融機構才會相信他。

他不斷地向海外出口，到20世紀50年代後期，他的公司提供了估計全美約75％的出口食用油。年總收入超過2億美元，相當於現在的17億美元。

當然，這筆錢也是黑心錢，為了削減成本，提諾出口的色拉油用了劣質的罐頭，不久全球各地的賣家都因為倉庫油罐漏油找上門來。

但提諾卻大手一揮表示：我的罐頭沒有問題，是政府沒有按照他的說明將罐頭存放在裝有空調的倉庫中。最後，還是政府當了冤大頭。

△ 有本書專門寫這起案件

現在，提諾的信譽已經出了問題，他選擇用錢來解決問題。

對外，提諾經常約一些商界政界大佬吃飯，耍些小手段，不直接塞錢，而是通過各種方法施以恩惠，比如支付政府官員及其親屬的住院費。

對內，提諾對員工非常慷慨，每個人的年薪為

19200美元

，因此員工都對提諾死心塌地。

△ 美國20世紀50年代的平均工資

攘外必先安內，現在內外齊全，公司規模在業界規模數一數二，時機成熟，提諾就開始他瘋狂的計劃，從銀行和金融機構那裏借了大筆貸款，用於購買色拉油期貨。

運通公司正是在這時候被拉下水，因為一些大宗且不宜在銀行保存貨品的特殊性，當時運通創建了一個專門從事現場倉儲的新部門，以庫存為抵押向企業提供貸款。提諾因此抵押了超過

8.4億

公斤

，當今價值

14億美元

的色拉油。

△ 類似這樣的收據

這麼大一筆金額的交易，運通當然也會派人來倉庫檢查，但問題是，倉庫是提諾自己的倉庫，質檢的時間也一般是每周五或周六，甚至質檢的員工都是提諾的前員工，只是名義上歸了運通，提諾便放開了膽子造假。

他在油罐中兌了大量的海水，並將油罐與油罐之間通過管道相連，這樣當檢察員從一個油罐檢查到另一個油罐時，油可以在油罐之間轉移。

△ 運通公司普通股票是構成道瓊斯工業平均指數的30支股票之一

其實，中間也不是沒有出過幾次意外，但樣本卻被送往了提諾自己家的檢驗公司，裁判親自下場踢球，這遊戲還有的玩嗎？

就這樣，運通公司不斷給提諾提供色拉油的庫存證明，幫提諾背書，截止到事情敗露，提諾已經從51家公司獲得了貸款。

實際上，如果運通公司沒有被這麼大一筆訂單沖昏頭腦，完全可以發現提諾報告中的色拉油持有量大於農業部報告的整個美國的庫存量。

到了1963年，提諾距離壟斷整個市場還差一些資金，於是他投入色拉油期貨市場，准備在最高點時拋售。

為了完成這一計劃，他邀請了朋友們進行購買，甚至建立虛擬公司，雇傭外部經濟公司增加交易量，給市場上營造一種色拉油需求量很大的感覺。

可他還是失敗了，經人匿名舉報，檢查人員最終發現了提諾的欺詐行為，本應價值

1.5億美元

的色拉油卻只有

600萬美元

，讓這場演出徹底達到高潮。

3

騙子、韭菜與投資者

在此時，這場騙局所影響的已經不單單是提諾自己，而變成了一場聲勢浩大的金融風暴。

由於社會各行各業都或多或少地參與了這場瘋狂的演出，所以當醜聞被曝出時，整個國家都陷入了動蕩。

色拉油在1963年11月15日(星期五)收於9.875美元，在周一收盤於9美元，在11月19日(星期二)收盤在7.75美元

就在提諾的公司宣布破產後沒幾天，他使用過的兩家經紀行Williston＆Beane和Ira Haupt＆Co.被紐約證券交易所暫停交易。之後，Williston＆Beane獲得保釋，但Ira Haupt＆Co.卻因為本身就負債累累被永久停業。

此時，恐慌情緒已經蔓延，整個美國股市都被拖下水。禍不單行的是，肯尼迪總統於1963年11月22日下午被刺殺。

恐慌的人民開始大量拋售手頭持有的紐約證交所股票，當天，美國股市大約蒸發了110億美元，紐約證交所只得緊急暫停交易，直到四天後才重新開市。

開市後，股票價格有所回升，但運通公司就只能啞巴吃黃連，被坑得底褲都沒了。

運通公司的股價從1963年10月的65美元開始暴跌，到1964年1月只剩37美元，蒸發了近乎一半，差點直接宣布破產。

△ 紐約時報1963年刊

而在這個危難當頭，一個男人站了出來。

巴菲特

看好運通的前景，借機抄底，以2000萬美元買下運通5%的股權，截至今天，他已經從這筆交易中賺了大約37億美元
。

與巴菲特不同的是提諾，提諾因為色拉油案被判監禁20年，實際上七年後就獲得了假釋。

出獄後，提諾講道：“我來這裏的時候重達250磅，而我在170磅時離開了。從精神上、生理上和道德上講，這座監獄挽救了我的性命。”

然而這座監獄並沒有讓提諾改過自新，不久後他又開始了老把戲。

1975年，提諾回歸老本行，再度策劃了一場畜牧業的龐氏騙局，詐騙了

700萬美元

後被再度送回監獄。從此之後，監獄就成了提諾的第二個家。他在1983年被保釋後又多次因為欺詐行為被送回監獄。

但顯然，好人不長命，壞人活千年，提諾最終活到了93歲，在2009年去世。

也許這就是騙子和投資者的區別，騙子永遠是騙子，被釘在歷史的恥辱柱上不時鞭屍，

而投資者則靠著精明決策，讓財富如滾雪球般壯大，一戰封神。

至於更多的人，不是騙子也不是投資者，不過是人雲亦雲的韭菜罷了。

當然，如果你不想當韭菜，而是想當玩家，巴菲特老爺子也曾告誡過其成功的財富密碼：

“在人們貪婪時恐懼，在人們恐慌時貪婪。”

但是，又有幾個人能真正做得到呢？