《財富》世界500強榜單發布：碧桂園的進階之路

北京怡生樂居信息服務有限公司,財經領域創作者

數據來源：《財富》世界500強榜單

值得一提的是，由於近年來企業順應行業發展大勢，行穩致遠、穩健經營，碧桂園不僅在國內房企的排名中上升最快，也是國內所有企業排名中上升較快的企業之一。

根據最新的《財富》世界500強榜單，房地產企業中，中國恒大排名152位，排位相比上年還有所下滑；而綠地控股、保利集團、萬科分別排名176位、191位、208位。

事實上，早在今年7月27日，財富中文網發布的2020年度《財富》中國500強排行榜中，碧桂園集團就已經以4859.08億元的營業收入排在第19名，位列房地產行業榜第一。

此外，今年5月，在《福布斯》2020年上市公司2000強榜單中，碧桂園集團也位列第111名，較2019年排名上升18位。這也是碧桂園自2010年首次入選該榜單以來，連續第11年實現排名的提升。不斷上升的榜單排名，反映出碧桂園實力的迅速提升。

業績穩健增長

作為全球最著名、最權威的企業排行榜之一，《財富》世界500強榜單排名的關鍵依據是企業的年經營收入，考量的是上市企業在過去一年的業績和成就。

2019年，碧桂園實現營業收入4859.1億元，成為國內房地產企業中營收最高的企業，這助力其在2020年《財富》世界500強榜單中榮登第147位，位列中國房地產行業榜第一。其過去一年營業收入增長了28.2%，亦是頭部房企中增加較高的企業。

回顧近幾年碧桂園的發展可以發現，業績持續穩健的增長是其排名不斷提升的主要依據。2017年首登《財富》世界500強榜單時，碧桂園上一年的營業收入達到1530.87億元。此後，2017、2018年，其營業收入分別為2269億元、3790.79億元，分別增長48.22%、67.07%。

值得一提的是，2019年，碧桂園成為《財富》世界500強榜單中排名提升最快的企業。

另一方面，碧桂園在過去一年裏淨利潤也保持了較高增長。數據顯示，其2019年淨利潤為612億元，同比增長28.2%，遠高於去年銷售榜中排名第三的恒大，與第二名的萬科也保持近60億元的差距，成為淨利潤最高的房地產企業。

據了解，2019年，碧桂園合並房地產銷售現金回款額為5898.6億元，權益物業銷售現金回籠5301億元，權益回款率達96%。自2016年起，該公司已連續四年實現正淨經營性現金流。

此外，淨資產收益率（ROE）是投資價值的重要參考。股神巴菲特認為，ROE能常年持續穩定在20%以上的公司都是值得考慮買入的好公司。而在2020年《財富》世界500強房企中，碧桂園以26.2%的淨資產收益率居首，在上榜的133家中國企業中，碧桂園ROE也排位靠前。

數據來源：財富中文網

特別在近兩年房地產行業的嚴控之下，碧桂園的各項指標依然取得不錯增長，也體現了其業績較強的抗風險和抗行業周期能力。

今年以來新冠疫情的爆發，對房企地產銷售造成較大沖擊，而碧桂園依然表現出了較強的“韌性”。2020年1-7月，該公司累計實現權益銷售金額達3212.3億元，繼續領跑行業。

降杠杆、控負債

實際上，營業收入、淨利潤持續實現增長的背後，是碧桂園降杠杆、控負債，強化成本管控成果的體現。自上市以來，碧桂園連續12年將淨借貸比率保持在70%以下，其中，2019年淨借貸比率同比下降3.3百分點，僅為46.3%。而根據億翰智庫研究數據顯示，2019年50家典型房企平均淨負債率為94.1%。

從債務結構來看，2019年碧桂園有息負債總額約為3696億元，需於一年以內償還的短期有息債務為1163億元，僅占總有息負債的31%。以2683.5億元可動用現金餘額計算，現金餘額對於短期有息負債的覆蓋比例達2.3倍，短期償債無憂。

碧桂園在成本管控方面的能力也有所提升。據了解，相比於過去一年營業收入實現超過28%的增長，其三費支出的增長並不明顯。除了營銷及市場推廣成本有較大的增長，行政費用和財務費用的增長均在10%以下，僅為5.64%和9.39%。

降杠杆效果明顯、大體量持有的資金、優化的財務結構，一方面成為了碧桂園業務發展的“護城河”；另一方面，也使其備受資本及金融機構的青睞。

據了解，碧桂園當前已獲國際權威信用評級機構——惠譽給予投資級的BBB-企業信用評級，標普及穆迪也分別給予碧桂園BB+及Ba1評級，距投資級均只有一級之遙。而在今年8月，穆迪又將對碧桂園的展望由“穩定”調升至“正面”，反映出市場對於碧桂園未來發展的信心。

此外，碧桂園還是中國房企中少見的投資級港股藍籌股之一。據悉，2017年12月4日，碧桂園被納入恒生指數成份股，晉升港股市場藍籌級。而在香港交易所上市的2000多家公司中，碧桂園是43支藍籌股之一。由此可見，碧桂園在此次最新《財富》世界500強榜單中繼續上升至147位，亦可謂實至名歸。

大灣區土儲豐富，未來可期

當然，除了以上業績增長和財務優化的因素，碧桂園之所以能夠向外界和市場投資者釋放出信心，還在於其大灣區土儲貨值所蘊藏的巨大潛力。

截至2019年12月31日，碧桂園連同其合營企業及聯營公司已簽約或已摘牌中國內地權益可建建築面積約為2.59億平方米，其中21%的土地儲備位於廣東。

據了解，至2019年末，碧桂園在國內已獲取的權益可售資源約17022億元，潛在的權益可售貨值約7159億元，權益可售資源合計約2.4萬億元，可滿足集團未來四年以上的銷售量。在已獲取的可售資源中，97%位於常住人口50萬人以上的區域，93%位於人口流入區域，73%位於五大城市群，大多數貨量的分布符合人口流動趨勢。

而根據克而瑞研究中心今年5月發布的《2019年房地產企業粵港澳大灣區土儲貨值TOP30》排行榜顯示，2019年底，TOP30企業於粵港澳大灣區的土地儲備貨值和建面總量分別達6.1萬億元和2.9億平方米；碧桂園無論是貨值還是土儲建面，均位列第一位。

數據顯示，碧桂園在粵港澳大灣區的土儲達到3193.2萬平方米，遠超過其他房企；其位於大灣區的土儲貨值達4321.6億元，占到了30家房企總量的7%，是名副其實的灣區“地王”。

該報告同時還指出，2019年碧桂園國內權益合約銷售前十城市中，就包括粵港澳城市佛山、惠州、廣州及東莞。其中，該公司總部所在地佛山更是位居各城市銷售魁首，2019年權益合約銷售達150億元，占到了總權益銷售占比的3%，市場占有率排名第一。

根據統計局數據，2018年大灣區9座內地城市商品房銷售額和面積分別為1.52萬億元和0.94億平方米。而隨著大灣區紅利的進一步釋放，在該區域擁有大量土地儲備的碧桂園將受惠這股紅利，為其業績的穩定、持續發展保駕護航。

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文章來源:樂居財經