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2020年9月26日 -
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來源:米宅
1
今年的樓市,我們會發現一個很嚴重的問題:
三五年一輪的全國樓市普漲,不靈了。
全國樓市,呈現出典型的單點分化。
一方面,我們在每年都看到瘋漲的妖股城市。
2018年,是蘇州;2019年,是深圳。
其間,還穿插著南通、東莞、洛陽、銀川等各種我們平時不怎麼關注,但偏偏漲得很凶的單點城市。
另一方面,這些單點妖股城市之外,更多的城市在陰跌。
譬如武漢、成都
這種強二線城市,所有人都看好,但就是不漲;
譬如重慶
,雖被某chao房天團反複吹捧,然而偏偏橫盤;
譬如北京
,只有四環內還算堅挺,五環外幾乎都在陰跌;
譬如天津
,守著全國最強的教育資源,已經連跌四年;
譬如鄭州
,坐守1億河南人的單核省會,一萬出頭的地板價不漲反跌,新盤接二連三的陷入價格戰的泥潭中……
這兩年,很多我們認為必漲的城市都不按常理出牌了。
全國的樓市,陷入劇烈分化的泥潭中。
過去三年,身為三四線城市的洛陽,房產收益率要遠大於省會鄭州,你敢信?
為什麼會出現這種情況?
2
第一個原因是,樓市正在去政策套利化。
此前,大家可能會聽某些人說自己靠買房暴富,賺了多少錢。
自我一頓吹牛批,眼光精准又毒辣。
這種話,最好別信!
絕大多數人,不過是趕上了好時候。
過去十餘年,大量可套利的政策包,造就了樓市的風口。
我拿2008年的救市政策包,給大家舉個例子。
下面這張圖,是2008年下半年的貨幣政策軸線——
從2008年9月份開始,短短4個月的時間裏,央媽連續全面降准3次,全面降息達到6次。這其中,還不包括4萬億的財政政策刺激。
這才是,真正的大水漫灌。
除了開始就把大水漫灌撒出去之外,2008年的救市還有其他四大殺器。
上來第一步,重啟房地產。
2008年10月份,下調契稅、免征印花稅、增值稅,首套首付降至2成,房貸利率打7折。
接著第二步,四萬億莽一波。
4萬億的救市政策中,鐵公雞投資總額1.5萬億,涉房地產投資總額1萬億。
再然後第三步,重提房地產是支柱行業。
2008年11月,高層重提房地產是國民經濟的支柱。
最後第四步,再次刺激房地產。
2008年12月,二套首付降至2成,營業稅減免5 改2。
前有貨幣漫灌,後有政策刺激,中間有杠杆力量。
一套組合拳下來,直接把房地產的套利空間,全部拉滿。
樓市再無普漲的第二個原因是——
與貨幣土壤和政策土壤一起消失的,還有供需土壤。
2005年前後,商品房改制初期,住宅供應短期嚴重不足。
再疊加轟轟烈烈的城市化浪潮,大量人口湧入城市,造成了早期的供需結構極端惡化。
15年之後,我們站在這個時間節點,再次回望我們的商品房供需,能發現一系列問題。
首先,過去十年,每年的商品房供應都在累進遞增——
然而,過去20年,人口增長卻在累進遞減——
房子在與日遞增,人口卻在逐年遞減。
如此一來,問題就出現了。
2019年,全國商品住房銷售面積約171558萬平方米,銷售金額約15.9萬億。
推算一下,全年大約賣出了1700萬套
商品房,可供6800餘萬人居住。
而2019年,全國新增人口是476萬人,需要新增住房不過119萬套
。
單純一個2019年,就多供應了1500餘萬套住宅。這1500多萬套住宅,就是供應過剩的產物。
當然剛出生的是新生兒,不需要馬上住房。
但是再往前推,過去十年,每年新建的商品房都嚴重供過於求。
以前是房子不夠賣,現在是房子嚴重過剩。
講到這裏——
樓市全面普漲的供需土壤,也消失了。
4
房子還能買嗎?還敢買嗎?
能買。
但在全面普漲消失的環境裏,不能再像以前那樣閉著眼睛買了。
從全國的維度上看樓市,的確是全國範圍內的供大於求。
但如果用更細小的視角去審視樓市——
總有局部城市和局部板塊,是供不應求的。
未來供不應求的城市和版塊,大致分為以下兩類——
第一類,在城鎮化末端仍能吃到人口紅利,人地關系長期緊張的城市;
第二類,有資金紅利和技術紅利傾斜的城市;
總結一下,就是——
未來的樓市行情,只能靠兩套東西。
一靠,人口流入來堆量;二靠,紅利爆發來堆質。
沒有這兩套東西作為依托的城市,其樓市下行是一定的,未來的樓市分化也是一定的。
樓市的全面普漲時代,消失了;
隨之而來的是,樓市的劇烈分化時代;
城市之間的價差,至少會被再次拉大兩倍;
板塊之間的價差,至少會被再次拉大一倍