海銀財富赴美IPO，2018年關聯交易貢獻三成營收，曾兌付延期的房地產股權產品大幅收縮

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在房地產股權投資產品收縮的同時，2020年上半年海銀財富代銷的地產股權項目也出現兌付延期，投資者被告知本金先付9%，剩下部分被推遲至2021年2月20日前。

據知情人士告知，海銀系在理財端最初推出“季度豐”產品；在資產端，海銀系布局了包括上海中融碧玉藍天等多處房產，並設立相關並購投資基金募資。公開信息顯示，中融碧玉藍天位置即為海銀財富所在的海銀中心大廈。

從交易規模來看，2018、2019、2020財年，海銀財富房地產產品的交易金額分別為264.17億元、335.7億元、392.03億元，增幅放緩，房地產產品的交易額分別占公司代銷所有理財產品總交易額的51.3%、60.4%、57.5%。

在風險因素中，海銀財富僅提及其代銷的產品涉及各種風險，如果公司未能識別或了解其代銷或管理產品的相關風險，或未以足夠清晰的方式向客戶提示風險，盡管公司不會承擔損失，但公司聲譽、客戶關系、業務和前景可能會受到重大不利影響。

值得一提的是，海銀財富的關聯交易頗多且客戶集中。2018財年關聯方交易貢獻營收3.9億元，達到總營收的33.91%，直到2020財年海銀財富仍有361.5萬元的收入來自關聯方。

海銀財富披露了各報告期內從關聯方處獲得的財富管理和資產管理服務收入。2018財年，海銀財富分別從五牛集團和銀領集團獲得收入3.33億元、5784.7萬元，2019財年又分別從這兩家公司獲得收入4713.2萬元、90萬元，2020財年又從海銀資產管理有限公司錄得營收361.5萬元。

此外，截至2020年6月30日止的會計年度，海銀財富前三大客戶貢獻的營收分別占總營收的26%、15%、10%，合計貢獻的收入占總收入的51%。2019財年，深圳燎原商業保理有限公司貢獻了海銀財富16%的收入，2018財年，深圳五牛股權投資基金管理有限公司和杭州仟意資產管理有限公司貢獻的收入分別占海銀財富總收入的27%、20%。在2018、2019、2020財年，除上述客戶外沒有其他客戶占公司收入的比重超過10%。

據悉，銀領集團實控人為海銀財富總裁王滇，另一家公司則為海銀財富實韓宏偉之子韓嘯實控。

韓宏偉、韓嘯父子通過旗下企業布局資本市場，業務觸及財富管理、文旅等多個產業，旗下相關企業均被稱為“海銀系”。在A股市場，海銀系企業曾舉牌*ST天目（600671.SH）、新黃浦（600638.SH），一度是東方銀星（600753.SH）第二大股東，15年舉牌ST岩石後入主。

值得一提的是，上海證監局2015年曾出具處罰書，韓宏偉控制的豫商集團、海銀財富在2013年買賣東方銀星股票的過程中，未按規定披露持有相關股票信息，還利用員工巧麗賬戶使用豫商集團的理財資金交易東方銀星股票，並獲利數百萬元。海銀財富被罰沒近500萬，韓宏偉則被給予警告，並被罰款5萬。

韓宏偉配偶王沛因在豫商集團增持東方銀星股票期間曾有過買賣該公司股票的交易記錄，被指涉嫌違規進行短線交易，而收到河南證監局監管函。