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2021年3月06日 -
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樂居財經
北京怡生樂居信息服務有限公司,財經領域創作者
樂居財經 付魁 發自上海
“有人愁得睡不著,有人忙得睡不了。”這句話放到2020年家居行業尤為適合。
超半數企業在疫情之年的三、四季度的營收和淨利潤增長態勢,似令人錯覺回到了三年前家居普遍性的爆發增長期。
以定制家居板塊為例,歐派家居在2020年三、四季度營收和淨利潤變化最為明顯,與2020年上半年相比,增長率超過100%。索菲亞、志邦家居、金牌櫥櫃2020年三、四季度營收與上半年相比,增長率也接近或超過100%。
家居行業能否延續去年三、四季度的增長態勢?2月26日由樂居財經舉辦的一場《2020家居上市公司財報啟示錄》連線論壇上,來自申萬宏源研究所總經理周海晨、申萬宏源研究所輕工首席分析師屠亦婷、思和咨詢創始人唐磊、樂居財經家居總編輯戴蓓四位嘉賓就2020年增速背後的原因,2021年發展困局與機遇展開了深度探討。家居行業的紅利是否會持續2年?如何擺脫地產周期對家居行業的影響?
近9成企業2020年下半年營收高速增長
隨著疫情的緩解,家居行業在不斷複蘇。據家居企業發布的2020年業績預告顯示,多數企業在2020年業績逐季改善。
從營收來看,2020一到四季度,大多數企業營收保持持續增長,且在三、四季度增長明顯。其中,家居行業首個市值破千億的歐派家居,一到四季度營收變化比較明顯。歐派家居三、四季度的營收近百億,與上半年相比,增長率超80%。
索菲亞在2020年三、四季度營收變化也較為明顯。與2020年上半年相比,索菲亞三、四季度營收增長率超100%。
此外,營收規模較小的企業,在2020年三、四季度改善也較為明顯。其中,志邦家居2020年三、四季度的營收與上半年相比,增長率近100%。金牌櫥櫃2020年三四季度的營收與上半年相比,增長率超過100%。
從淨利潤來看,則表現為喜憂參半。其中,2020年一到四季度,索菲亞、我樂家居均保持逐季增長。金牌櫥櫃從2020年第三季度開始,淨利潤改善最為明顯。
不過,單從淨利潤來看,依然有部分企業在2020年四季度出現下滑。其中,歐派家居在2020年三、四季度歸屬上市公司股東淨利潤為9.61億元、5.73-7.57億元。尚品宅配在2020年三、四季度歸屬上市公司股東淨利潤為1.80億元、0.37-0.52億元。頂固集創在2020年三、四季度的淨利潤明顯低於二季度。數據顯示,2020年二到四季度,頂固集創歸屬上市公司股東淨利潤為0.32億元、0.03億元、0.14億元。
有人歡喜有人憂。樂居財經統計發現,無論是營收還是淨利潤,依然有企業出現了下滑。數據顯示,2020年一到四季度,皮阿諾營收分別為1.80億元、3.34億元、4.96億元、4.64億元,歸屬上市公司股東淨利潤為0.04億元、0.46億元、0.73億元、0.72億元。
行業紅利將延續2年
從2017年下半年開始,整個家居板塊遠離高速增長期已經差不多三年左右的時間。自2020年三、四季度開始,國內家居企業業績明顯改善,原因之一就是與房屋竣工和銷售有關。
國內的家居行業的業績變動70%-80%是跟房屋的竣工和銷售相關。從宏觀的角度去看,在2019年的四季度,一些建材類公司的業績就已經開始有一個不錯的表現。建材類的紅利表現其實是早於房屋竣工周期,而家居的零售其實是晚於竣工,所以在建材類公司業績好轉後,零售端家居的數據應該是從2020年到二季度開始會往上走。不過由於2020上半年疫情的影響,零售端的家居滯後到了三季度開始有一個往上跑步的過程。
對於家居行業在去年三、四季度所呈現的態度能否延續,是業界普遍關心的問題。
有分析指出,今年全國房屋竣工的增速大概是在12%左右。屠亦婷表示,根據此數據,家居行業2020年三四季度的態勢可以延續到2022年的年終。
另外,在二手房、存量房成交銷售的角度來看,從二手房的銷售,然後傳遞到家居的銷售,大概有半年左右的時間。
“所以不管是在新房竣工的角度,還是在二手房、存量房的銷售更新的過程當中,家居行業的紅利都是可以持續的。”屠亦婷表示
屠亦婷進一步補充到,家居企業的出口數據也在去年遇了一個大幅度改善。從美國的房地產周期來看,去年美國地產銷售數據也是非常超預期的,在地產後周期的補貨需求,對於中國在家居出口熱銷的公司來講,今年訂單的持續性會非常好。
此外,雖然房地產行業逐漸萎縮,但是後房地產的發展風起雲湧、已形成萬億級的規模,它們的加入勢必對泛家居行業帶來影響。其次,物聯網、消費電子以及互聯網產業,加速智能家居和線上營銷的進攻。政策的影響不可忽略,比如精裝房、三舊改造、裝配式、建材下鄉等等,這些都會成為未來產業的新增長點。
如何擺脫地產周期對家居行業的影響?
雖然家居行業在去年三、四有了明顯的改變,但是一些不可抗拒的影響依然不可忽視,這其中就有地產周期和消費端對家居行業的影響。
唐磊表示,後疫情時代,消費者對家居會有三點變化,認知品牌、認知品質和功能。“其中,認知品質是因為消費者今天有更好品質的需求,意味著對背後的制造能力、產品的風格、材料會有非常強的認知。此外,消費者會越來越發現什麼是量身定制,量身定制的功能對整體收納的需求會越來越強,所以從整體的角度來看,家居行業的消費者變化非常快。”
另一方面,無論是過去,還是現在,地產周期一定會影響整個家居的消費。過去我國房地產的高速增長,帶動了家居行業多年的增長。
近兩年,在國家調控等背景下,整個地產行業能夠有一個爆發性的增長不現實,從這個角度來看,在相對地產行業沒有爆發性增長情況下,家居行業到底應該怎麼樣健康增長?
周海晨表示,家居的消費是驅動力,不過,相比於家電更新,家居更新確實比較複雜。“未來在新房增速邊際放緩的情況下,怎麼樣激發二手房以及存量更新的市場,可能對於家居可持續發展是非常重要的。一線城市對家居更新的需求50%-60%來自二手房和存量房更新。我覺得這樣才能夠使整個家居最終能夠擺脫地產周期的一個屬性。”
“從更長遠的發展來看,二手房和存量房更新之後,哪些家居符合消費者需求,這類消費者是哪些人群,比較偏好於哪一類家居。只有以客戶為導向,在未來才有可能擺脫地產周期的影響。”周海晨進一步表示。交流爆料:3426315154@qq.com
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文章來源:家居K線