財富管理工作就是最長情的陪伴

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從段子回到現實，大家都知道財富管理有“三性”：收益性、流動性和安全性。但很多人不知道的是，當剛性兌付的非標信托漸漸淡出這個市場後，財富管理的“不可能三角”就在發揮他的威力。舉個例子，你買了股票基金，享受潛在的高收益和每天可贖回的便利，你就要必須要接受淨值的波動，甚至是虧損。

事實上，投資者對於收益性和流動性是有明確感知的，我知道我要多少收益，我也知道低於多少收益我不接受。但卻無法評價自己對於風險的承受能力，有些投資者在風險測評問卷上大筆一揮“可以承受最多50%的虧損”，實際上虧了20%就痛不欲生…

02. 優秀的投資是反人性的，但你戰勝人性了麼？

這可能就是人性，我們總會看到我們想看的。當你想掙錢的時候，你就只會看到“誰賺了大錢”的新聞，當你滿懷著吃肉的期許時，你自然也不會看到挨打的可憐人。

在這十幾天的日子裏，張坤的清華學曆變成了函授，蔡經理也真的變成了菜狗。這些搞笑的橋段，本質是人性的問題而非投資。作為金融從業者去看這些問題，你會覺得好笑，但當你跳出自己熟悉的領域，犯類似的錯誤很難麼？

“投資需要堅持”、“投資是反人性的”，這是很多財富管理機構居高臨下面對投資者的常規話術。這話沒錯，大家都知道投資需要戰勝人性，但問題是，怎麼戰勝人性？

站著說話不腰疼的那位，你戰勝人性了麼？

03. 不能“反脆弱”，至少也要找個伴兒一起熬著

塔勒布的《反脆弱》在前幾年紅極一時，作者強調生活充滿了不確定性和脆弱性，由此引發的風險，是造成生活失控的根本原因。塔勒布在書中用“反脆弱”來定義脆弱的對立面，無法根除脆弱性，我們卻能在波動中變得更強大。

我以為，對於普通投資者而言，扔掉“反脆弱”這樣高深的話題，想想如何抵禦“脆弱”對我們的侵蝕和擾動，更為重要。

昨天有家基金公司的中後台臨時制作了一份《市場下跌安撫話術》，供基金銷售渠道使用，寫得很不錯。這個動作背後的動力，大概是基金銷售渠道有點扛不住來自投資者的壓力了，基民的脆弱倒逼基金公司做出了這樣一份材料。

當理財經理電話被打爆，當他要不厭其煩一遍遍解釋相同的問題時，你有沒有想過，這些源於基民內心掙紮的“脆弱”催生了你的價值？當你存在被投資者“一吐為快”的需求時，這是不是也是你不被互聯網銷售取代的道理呢？

去年，和某知名財經APP分管財富管理的領導交流，我很好奇線上風生水起的他們為什麼要搞線下財富，他卻告訴我，線上始終不能替代人工的是“隨叫隨到、有溫度的服務”。此時我有點明白了，因為人是脆弱的生物，所以我們才需要“溫度”，在你最難受的時候，哪怕有個人陪你說說話，也是好的。熬過最難的日子，也就守得雲開見月明了。

我之前說，現在大多數財富管理機構做的都不是真正的財富管理，因為他們只看到了賣基金時的痛快，當這些機構和理財經理開始因為客戶投訴而不堪重負的時候，才是他們真正入門的開始。

對於投資者來說，需要市場下跌才能認清自己，對於財富管理機構和從業者，不也一樣麼？

財富管理行業本身，就是一項與人打交道的行當，而“服務體驗”又是其中最關鍵的地方。而我以為，對於一家優秀的財富管理機構，只有在市場下跌時才凸顯其成色。對於投資者來說，選擇什麼樣的機構做你的財富管理主賬戶？銀行、券商還是信托？我想可能更重要的是，你要找到一個可以隨時接你電話，耐心傾聽你聲音的理財經理。

最後，我想對焦慮的基民們說一句，不要因為焦慮而否定自己，誰都沒那麼冷靜和堅強，但也絕不能放過一次好的危機，你如果不在這次下跌中收獲經驗，就注定要在下次震蕩中面對更大的損失。

04. 關於基金定投的情況回顧

毫不意外，無論是單一基金還是組合淨值均出現了明顯的回調，但相比於集中投資，定投的好處已經初步顯現。經過3月5日的第二次投資（定投日是每月5號），跌幅最大的前海開源中國稀缺資產A有7.98%的回撤，相信對於大部分投資者來說，都處於可接受的範圍。

而區域間的資產配置效果也有所展現，易方達納指100累計跌幅為3.34%，顯著小於其餘四只A股和港股基金。

由於是定投，雖然出師不利，一開始就是負收益了，但我個人滿懷期待著下個月五號的扣款，如果市場漲起來我會覺得開心，如果繼續跌也沒關系，可以繼續以更低的價格買到籌碼，一樣開心。

來源 | 溫和的強硬派