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2021年2月11日 -
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心動公司是一家遊戲公司,自然受到資金的追捧。
截至2020年6月30日,我們的遊戲組合包括35款網絡遊戲及11款付費遊戲。於2020年6月30日止六個月,公司網絡遊戲的平均月活躍用戶及平均月付費用戶比2019年同期分別上升65.4% 及52.2%。
不過,雖然遊戲活躍用戶和付費用戶都大幅增加,公司收入增加了10%,但公司期內淨利下滑超20%,股東利潤下滑12.7%。
機構更是一致認為,公司TapTap遊戲社區是資金追捧的重要原因。公司表示,TapTap為公司核心競爭力和驅動力之一。公司靠遊戲研發和發行為TapTap提供最優質的獨家內容,靠獨家內容驅動TapTap用戶增長,靠TapTap自身的產品及運營優勢留下用戶、產生收入,然後再通過TapTap反哺 第一方和第三方的內容創作,從而產生更多優質內容,繼續驅動TapTap的進一步成長。
根據中期報告,公司TapTap用戶活躍度淨增50%,從2019年中期的1632萬人增加至2480萬人。TapTap上遊戲下載次數為219.9百萬,同比增長26.4% ;TapTap新增發帖數量為3.4百萬帖,同比增長143.0%。TapTap對公司的貢獻也來到了17.6%。
中金發布研究報告稱,將心動公司(02400)目標價上調127.1%至96港元,重申“跑贏行業”評級。報告中稱,考慮研發成本,預計心動公司(02400)2020-21年將處於成本高速增長的投入期,下調2020及2021年度淨利潤預測56.8%及65%,至2.17億元人民幣及2.24億元人民幣,新引入2022年4.44億元人民幣淨利潤。認為當下階段用戶規模和粘性更重要,市場更關注公司長期價值。
該行表示,公司近期股價表現出色,認為是投資人對於公司長期自研布局及TapTap內容社區商業模式的認可。公司在當下階段“不計成本”提升自研能力,並通過改版提升TapTap社區的用戶體驗,以期通過“開著飛機換引擎”的變革,積累優質獨家內容和外部合作夥伴,實現TapTap遊戲社區更好的用戶粘性、更大的用戶規模和更深的商業化潛力。這種發展目標短期對利潤有一定影響,但具備前瞻性判斷,符合當下遊戲行業發展趨勢,故切換至遠期折現估值方法。
耀才證券植耀輝表示,急升之最大原因,並非與其推出之遊戲有關,而是因為其持有之TapTap備受看好。
TapTap為心動公司旗下一個遊戲推薦平台,於2016年推出,現時App月活躍用戶人數約2,500萬,論數字其實不算多,不過按年增長超過5成,而且用戶被視為遊戲群組中真正之核心玩家;至於來自TapTap之收入貢獻其實亦不多,截至去年上半年收入僅占心動公司整體收入約17.6%。
那TapTap有何可取之處?越來越多遊戲廠商對如此高之分成比例感到不滿,選擇與TapTap合作。與傳統應用商店渠道不同,基本上遊戲廠商將遊戲上架TapTap不需要分成,皆因TapTap是以廣告變現作為經營模式,所以最重要是如何能吸引更多遊戲玩家。如TapTap能提供獨家遊戲代理,以此推動TapTap用戶增長以提升廣告收入。由於遊戲公司本身亦可減省成本,所以自然能吸引廠商進駐。去年青瓷網絡《最強蝸牛》與椰島遊戲《江南百景圖》等遊戲便選擇與TapTap組成獨家合作,亦取得相當不俗成績。
當然,TapTap未來發展是否一帆風順仍言之尚早,始終現時對心動公司的整體貢獻仍十分有限,只是投資者似乎已投以信心一票,從其股價持續攀升及獲北水青睞便知曉。不過基於股價升幅實在驚人,所以現階段筆者亦只會將此股放在觀察名單之列,暫不作出推介。
眼看它起高樓,股民紛紛酸了,“最難受的事情是,不斷減倉不斷漲”
“股市最難受的是股票漲了,沒滿倉位”,“年輕人不講武德,啥成績沒出就破百了,這樣好嗎,這樣很好”
甚至有網友自嘲,“現在這行情,就一個字酸,別人都是10cm20cm的,感覺不在今年實現財富自由,都對不起這個時代”,“目前心動是全球性線上遊戲社區的領跑者,如果未來2-3年內,心動昨天了1.5億到2億的月活,給1萬億估值不過分吧”
對於心動被資金追捧,你怎麼看?