品牌、技術、架構迎共振 長城汽車開啟5000億市值新征程

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來源：新浪財經

日前，長城汽車披露半年度業績預告。2021年上半年，長城汽車實現營業總收入622億元，同比增長73%；實現歸母淨利潤34.98億元，同比增加205%。可以說，長城汽車業績超出了市場預期。

亮眼的業績得益於優秀的銷量表現。

2021年6月，長城汽車銷量為10.07萬輛，同比增長22.71%，增速較行業高出33.74個百分點。排除2020年疫情後6月份高增的影響，相比2019年同期，銷量增速更達到59.03%。上半年，長城汽車累計銷售汽車61.82萬輛，同比大增56.47%，今年以來的表現顯著優於整體汽車市場。

穩步上升的銷量和業績表現，得到了市場的認可，股價屢創新高。截至7月28日收盤，長城汽車總市值逼近5000億元，市值排名已升至全部上市車企第二。

實際上，排名創歷史新高的背後，與長城汽車自身產品、技術和制度組織等的不斷進化，有著密不可分的聯系。

品牌百花齊放 產品進入強勢周期

長城汽車目前擁有哈弗、WEY、長城皮卡炮、歐拉、坦克、沙龍六大品牌矩陣。近年來公司挖掘用戶需求，從長城炮、歐拉貓系列和硬派越野SUV坦克300，打造了一系列成功的爆款產品。

哈弗SUV目前是長城汽車最大的產品系，曾於2016年逼近年銷百萬輛，2020年銷量75萬台。截至2021年6月底，哈弗H6累計97個月獲得國內SUV銷量冠軍。今年上半年，哈弗H6銷售20萬台，同比增速達到61.5%。

按照長城汽車規劃，到2023年，哈弗品牌將實現130萬台的年銷量目標。未來通過檸檬混動和咖啡智加持，哈弗產品的價格中樞、銷量規模將進入提升周期。

WEY是長城汽車2016年打造的高端品牌。從產品檔次上來說，WEY推出的咖啡系列的有摩卡、拿鐵和瑪奇朵。作為一個年輕的中國高端品牌，WEY為長城汽車貢獻了探索高端品牌的經驗和教訓，且成功突破了15萬元價格天花板。

根據規劃，2021年-2023年，WEY品牌將推出十餘款全新車型，到2023年有望實現年銷量65萬台。

長城皮卡更是我國皮卡車領域的絕對龍頭，連續23年份額第一。

2020年，長城皮卡炮銷售22.5萬台，市占率50%左右。在全國31個省份中，長城皮卡在29個取得市占率第一。今年上半年，長城皮卡全球累計銷售11.8萬台，依舊保持較高增速。

坦克300是長城汽車於2020年發布的三大技術平台之一的智能越野平台“坦克”上的首款產品。

2020年廣州車展坦克300開啟預售，2021年上海車展期間長城汽車宣布坦克品牌獨立。目前在售的坦克300一上市即獲市場熱捧，2020年12月上市首月即銷售超6000台，2021上半年交付3.3萬台。

可以看到，長城汽車對產品及品牌塑造思路，已經從過去以價格為主的區分，走向了對用車場景的個性化需求挖掘，這不僅是產品營銷的成功，更代表了長城汽車品牌塑造底層邏輯的變化。目前的產品系列已經進入了百花齊放的強勢周期。

技術藍圖清晰 體外電池業務錦上添花

發動機是長城汽車核心創新技術之一，目前已擁有包括EG、EB、EC、EN、ED和EZ研發平台在內的六大研發平台，形成了多元化的布局。

2020年12月，長城發布了最新的檸檬混動DHT（專用混合動力變速器）技術平台。該混動系統在城市工況、中高速工況、高速大負荷工況三大不同速度、不同加速減速需求的工況下均能通過合適的驅動模式來提升混動車型節能效果。

按照計劃，今年底，長城汽車還將推出第四代1.5L混動專用發動機，明年推出全球首款量產的小排量預燃室的1.5L第五代混動專用發動機。

除發動機這一核心硬件外，長城汽車軟實力也在不斷進化。

新一代的電子電氣架構是智能汽車持續演進的“基礎設施”，也是實現軟件定義汽車的先決條件。

未來三年，隨著硬件的發展，最新的高算力芯片以及通訊技術的成熟，長城汽車將於2022年三季度發布全新電子電氣架構GEEP4.0，率先搭載到公司全新的電動、混動平台，並陸續擴展到全系車型，未來三年實現整車軟件高度集中在一個中央大腦。

智能駕駛也是目前市場的焦點之一。

公開資料顯示，長城汽車完全自研的第三代自動駕駛計算平台，是目前全球可量產的最高算力的自動駕駛計算平台ICU 3.0，計算單板算力可達360T，完全滿足當前L3以及後續L4/L5等全場景自動駕駛功能的實現。

值得一提的是，長城汽車創始人魏建軍對動力電池領域的布局也由來已久，技術和產品也在趕超國內第一梯隊。

7月16日，蜂巢能源在江蘇舉行首款無鈷電池量產下線儀式。這意味著全球首款無鈷電池走出實驗室，正式實現量產，蜂巢能源由此成為全球首家突破無鈷電池技術難關，成功實現產品量產的動力電池企業。

有分析認為，蜂巢能源的無鈷電池以基礎原創性創新打破了以往歐美和日韓國家的技術壟斷局面。

根據蜂巢能源的介紹，在無鈷電池的市場應用方面，目前已經量產的這款產品已經出現在歐拉旗下的車型公告中，同時已經取得兩個外部市場客戶的采購定點，某國際一線客戶也正在與蜂巢能源密切接觸中。

架構變革、激勵常態化 2025目標志存高遠

過去幾年，長城汽車基於新定位，進行了全面徹底的創新變革，加速向全球化科技出行公司的轉型。

從組織架構看，過去三年長城汽車重構了公司的組織、機制、流程和企業生態，形成了“強後台、大中台、小前台”的3.0版本的組織架構。

從人員激勵看，2020年和2021年兩期股權激勵計劃累計授予對象超過1.2萬人。未來長城汽車將滾動實施廣覆蓋的股權激勵模式，將覆蓋到100%的價值員工，實現由“打工者”向“合夥人”轉變。

魏建軍在長城汽車2025戰略發布會上表示，至2025年，長城汽車將實現年銷售400萬輛、新能源汽車占比80%、營業收入超6000億元的目標。為實現該目標，長城汽車未來五年累計研發投入將達到1000億元。

“中國汽車品牌領跑新賽道的機會只有一次，長城汽車必須把握住新一輪變革的機遇，實現打贏中國走向全球的目標”，魏建軍立下的誓言言猶在耳。從近年來的發展現狀看，魏建軍的居安思危與長城汽車的不斷變革，為這家頭部車企轉型突破，贏得了寶貴的卡位時機。

銷量、業績和市值齊飛，是長城汽車從產品，到技術，再到組織架構不斷進化產生共振的效果。2025年戰略目標若能夠實現，5000億市值或許只是長城汽車新征程的開始。