零跑汽車考慮進行至少10億美元的香港IPO

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機器之心（上海）科技有限公司

10月12日晚，有市場消息稱，零跑汽車考慮進行至少10億美元（約64.57億元人民幣）的香港IPO。

在此之前，零跑汽車完成過5輪融資，分別為：

2016年初，未披露規模的天使輪融資；2018年1月，紅杉中國領投的4億元Pre-A輪融資；2018年11月，上海電氣集團領投、興證資本、紅杉資本等跟投的規模為20億元的A輪融資；2019年8月，金華中車基金對零跑汽車進行的3.6億元A+輪融資；2021年1月底，43億元B輪融資，投資方包括國投創益、浙大九湧鏵資本等；2021年7月，Pre-IPO輪融資，融資金額超過45億元，由中金資本領投，杭州市政府投資30億元參與本輪融資。

對於造車新勢力來說，良好的財務狀況是維持良性發展的關鍵因素。零跑汽車此前經歷5輪融資，但效果並不理想，無論公司還是產品發展，都充滿波折。

在公司層面，由於不熟悉造車行業，朱江明在沒有拿到生產資質時，就開始了建廠准備，但後來發現這一切都是無用功，被迫另尋它路。直到2019年，零跑汽車才通過與長江汽車合作，由後者代工造車，而距離其成立，已經過了四年時間。

但去年，長江汽車「爆雷」，零跑汽車轉而收購福建新福達汽車工業有限公司，獲取可以自產的雙資質。誠然，這是當前造車新勢力比較常見的做法，也更能掌握話語權，但通常都要為之付出數億的資金代價，難免造成更大的財政壓力。

零跑汽車金華工廠雖然在當時已經建成投用，但因為之前沒有造車資質，只能生產加工零部件，而整車的總裝下線則需要長江汽車來代工。轉向整車生產的過程中，也不可避免要經歷磨合。

在Pre-IPO輪融資過後，領跑汽車此前與合肥的合作也基本告吹。這次融資與早先傳聞的「合肥市政府將領投Pre-IPO輪融資」有所出入，而且有接近零跑汽車的消息人士稱，合肥建設第二工廠的項目已終止。

7月30日，零跑汽車斥資2.13億元摘下杭州錢塘區40公頃（合600畝）工業用地，至此第二工廠方才初步落定。

在產品層面，零跑汽車9月交付量達到4095台，同比增長432%，環比減少9%，官方稱這是受到了芯片供應不足的影響。訂單數量方面，零跑汽車9月訂單達到8754台，環比增長15%。

成績雖然可觀，但縱觀其產品布局不難發現。零跑的銷量幾乎都來自於T03，作為入門級產品，其定位在5.98萬-9.98萬元微型車市場，另一輛轎跑S01也長期處在邊緣地位。

事實上，零跑真正走向主流市場的C11直到今年9月28日才正式上市，這是一款純電動中型SUV，售價15.98萬—19.98萬元，宣告零跑汽車正式躍進2.0時代。但在這時，小鵬、威馬等造車新勢力已經量產多年。

面對已經跑在前面的競爭對手，零跑已經落後許多，獲得資本的賞識或許已經成為走下去的唯一出路，但這可能也是零跑真正的開始。